USD/JPY Bersiap untuk Rintangan 138,30 Karena Imbal Hasil yang Lebih Kuat Menjelang Inflasi AS, FOMC

• USD/JPY didorong oleh terobosan sisi atas dari resistensi tiga pekan untuk memperbarui tertinggi perdagangan harian.
• Imbal hasil tetap menguat di tengah kekhawatiran resesi tetapi kalender yang ringan pada hari Senin dan pembacaan IHP Jepang yang lebih kuat menguji pembeli Yen.
• IHK AS dan sinyal Fed untuk kenaikan suku bunga di masa depan akan menjadi penting untuk arah jangka pendek.
• Obrolan seputar pengetatan BoJ dan berita utama geopolitik dapat menawarkan arah tambahan.

USD/JPY mengambil tawaran beli untuk mendukung pembeli di sekitar level acuan 137,00 karena sentimen berhati-hati di pasar mendukung permintaan Dolar AS selama awal Senin. Yang menambah kekuatan momentum kenaikan adalah terobosann teknis dan harapan hawkish dari Federal Reserve AS (Fed).

Perlu dicatat bahwa kekhawatiran resesi baru-baru ini menantang sentimen pasar di tengah kalender hari yang ringan menjelang pekan yang sibuk. Karena itu, Menteri Keuangan AS Janet Yellen mengatakan, "Ada risiko resesi, tetapi tentu saja bukan sesuatu yang diperlukan untuk menurunkan inflasi." Lebih lanjut, kekhawatiran perlambatan ekonomi dapat dikaitkan dengan inversi kurva imbal hasil karena imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun dan imbal hasil obligasi dua tahun menggambarkan perbedaan negatif.

Untuk menggambarkan selera risiko, S&P 500 Futures mencetak penurunan ringan di dekat 3.960 saat melacak penutupan Wall Street yang suram pada hari Jumat. Lebih lanjut, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun tetap menguat di sekitar 3,58%. Perlu diamati bahwa imbal hasil obligasi pemerintah AS 2-tahun menunjukkan 4,35% sebagai tingkat terbaru.

Tidak hanya kekhawatiran resesi tetapi data AS yang baru-baru ini lebih kuat juga mendukung harapan hawkish dari The Fed dan mendorong Dolar AS. Indeks Harga Produsen (IHP) sesuai dengan prakiraan pasar sebesar 7,4% YoY untuk bulan November versus 8,1% sebelumnya. Selanjutnya, IHP Inti naik menjadi 6,2% YoY versus 6,0% yang diharapkan dan 6,7% pembacaan sebelumnya. Selain itu, pembacaan awal Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan (UoM) naik menjadi 59,1 untuk bulan Desember versus 53,3 perkiraan pasar dan 56,8 pembacaan akhir untuk bulan November. Selain itu, ekspektasi inflasi 1 tahun turun menjadi 4,6%, terendah sejak September 2021 dibandingkan dengan ekspektasi 4,9%, sedangkan ekspektasi 5-10 tahun stabil di 3,0%. Perlu dicatat bahwa IMP Jasa ISM AS meningkat menjadi 56,5 versus 54,4 yang diharapkan.

Di dalam negeri, Indeks Harga Produsen (IHP) Jepang naik menjadi 9,3% YoY pada bulan November dibandingkan ekspektasi 8,9% dan 9,1% sebelumnya. Namun, Indeks Kondisi Manufaktur Besar BSI negara itu untuk kuartal keempat (Q4) merosot ke -3,6 QoQ versus 0,1% prakiraan pasar dan 1,7 pembacaan sebelumnya.

Meskipun sentimen risk-off dan data AS yang lebih kuat menjaga pembeli USD/JPY tetap berharap, pembicaraan seputar pengetatan kebijakan moneter Bank of Japan (BoJ) dan kalender yang ringan pada hari Senin menantang kenaikan perdagangan harian pasangan ini. Selama akhir pekan, pembuat kebijakan BoJ Hajime Takata mengatakan dalam sebuah wawancara dengan surat kabar Nikkei Jepang bahwa ekonomi Jepang belum dalam fase di mana bank sentral dapat mengakhiri kontrol kurva imbal hasil (YCC). Selain itu, "Kami akan fleksibel pada waktu kenaikan pajak untuk pertahanan," kata Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida. Pembuat kebijakan juga menambahkan bahwa pada akhir tahun, saya akan memutuskan sumber dana pertahanan.

Selanjutnya, kalender yang ringan dapat membatasi kenaikan jangka dekat pasangan USD/JPY, tetapi sentimen yang berhati-hati dan harapan hawkish dari Fed dapat membuat pasangan Yen lebih kuat menjelang Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) hari Rabu.

Analisis teknis 

Terobosan naik yang jelas dari garis resistensi tiga pekan, sekarang support di dekat 136,65, mengarahkan pembeli USD/JPY menuju pertemuan DMA-21 dan garis tren turun dari akhir Oktober, sekitar 138,30.