Kapan BoJ dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap USD/JPY?

Bank of Japan dijadwalkan untuk menyampaikan hasil pertemuannya hari ini dengan gubernur Kazuo Ueda akan mengadakan konferensi pers pada pukul 06:30 GMT/13:30 WIB setelah pertemuan kebijakan. Tidak ada waktu yang pasti untuk pengumuman keputusan, namun yang terakhir kali dilakukan pada pukul 02:30 GMT/09:30 WIB.

Pasar tidak mengharapkan adanya perubahan pada pertemuan ini, namun fakta bahwa Jepang saat ini mencatat inflasi tertinggi sejak 1981 menunjukkan bahwa tekanan untuk perubahan kebijakan sedang meningkat. Menjelang rapat tersebut, angka inflasi IHK Tokyo yang dirilis menunjukkan pertumbuhan harga YoY sebesar 3,5% di bulan April. "Itu dua poin lebih tinggi dari yang diharapkan, dan angka inti terlihat lebih kuat," kata para analis di Rabobank.

Sementara itu, kata mereka, "tingkat pengangguran Jepang naik ke 2,8% ketika diprakirakan akan turun satu tingkat ke 2,5%. Semua itu juga terlihat stagflasi, namun Gubernur BOJ yang baru, Ueda, mengatakan bahwa ekonomi telah melewati puncak inflasi yang disebabkan oleh dorongan biaya.

Di media hari ini, Nikkei melaporkan bahwa BoJ tidak akan merevisi YCC dan akan mendiskusikan revisi forward guidance.

"Kami pikir kemungkinan besar tinjauan kebijakan formal akan diumumkan. Hal ini akan menyebabkan perubahan YCC berikutnya paling cepat pada bulan Juni. Secara umum, kami pikir mengasumsikan perubahan YCC lebih cepat daripada yang diprakirakan adalah strategi yang bijaksana,'' kata para analis di TD Securities.

"Mengangkat batas imbal hasil menjadi 1% sebagai langkah berikutnya memiliki banyak daya tarik," kata para analis tersebut.

"BOJ tidak akan memberikan peringatan terlebih dahulu untuk perubahan YCC dan lebih memilih untuk melakukannya ketika hal tersebut paling tidak diharapkan. Dengan demikian, kita tidak dapat sepenuhnya mengesampingkan perubahan pada setiap pertemuan. Kami juga berpikir bahwa mereka akan lebih memilih untuk melakukan perubahan ketika The Fed telah mendekati atau menyelesaikan siklus pengetatannya karena ada lebih sedikit tekanan ke atas yang alami untuk mendorong imbal hasil global lebih tinggi.

Bagaimana USD/JPY akan Bereaksi?

Para analis di TD Securities berpendapat bahwa mungkin ada beberapa kenaikan yen melalui pertemuan tersebut melalui put-spread USD/JPY sebesar 1,132/129 USD/JPY. "Yen seharusnya diperdagangkan dengan bias asimetris.

Pandangan seperti itu bermain dalam formasi W dan bear flag pada grafik mingguan.

Grafik harian telah melihat struktur penembusan harga yang membuat bias bearish sementara berada di bawah 134,48-73/135,14 puncak formasi tertinggi. Penembusan level 133,01 akan menjadi perkembangan bearish yang signifikan jika terjadi dalam sesi mendatang.

Tentang BoJ

Keputusan Suku Bunga BoJ diumumkan oleh Bank of Japan. Umumnya, jika BoJ bersikap hawkish terhadap prospek inflasi ekonomi dan menaikkan suku bunga, maka akan berdampak positif, atau bullish, bagi JPY. Demikian juga, jika BoJ memiliki pandangan dovish terhadap ekonomi Jepang dan mempertahankan suku bunga yang sedang berlangsung, atau memangkas suku bunga, maka JPY akan menjadi negatif, atau bearish.