USD/JPY Melayang di Sekitar 144,00-an karena Imbal Hasil Menunjukkan Resesi, Intervensi Jepang Membayangi

• USD/JPY tetap tertekan dalam kisaran perdagangan empat hari di dekat level tertinggi sejak November 2022.
• Inversi kurva imbal hasil memperbaharui kekhawatiran resesi, memungkinkan Dolar AS untuk pulih setelah penurunan yang disebabkan oleh data.
• Para pembuat kebijakan Jepang menunjukkan kesiapan untuk mengintervensi pasar uang untuk mempertahankan Yen.
• Katalis risiko adalah kuncinya, sesi yang lesu kemungkinan besar terjadi di tengah hari libur AS.

USD/JPY memudar dari pemulihan hari sebelumnya bergerak di sekitar 144,60 di Selasa pagi di Eropa, menunjukkan sentimen pasar yang berhati-hati di tengah liburan Hari Kemerdekaan AS dan sentimen yang beragam.

Perlu dicatat bahwa kinerja suram pasangan Yen terbaru dapat dikaitkan dengan kekhawatiran intervensi pasar Jepang untuk mempertahankan mata uang domestik karena mata uang ini berada di sekitar level tertinggi dalam delapan bulan terakhir. Yang juga menantang para pembeli USD/JPY adalah kekhawatiran akan resesi yang disinyalkan melalui inversi imbal hasil obligasi pemerintah AS.

Baru-baru ini, Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki mengatakan pada hari Selasa, ia "terus berhubungan dekat dengan AS di tingkat wakil menteri mengenai FX." Sebelumnya pada hari yang sama, diplomat mata uang utama negara tersebut, Masato Kanda, mengatakan bahwa ia berkomunikasi dengan berbagai negara termasuk AS mengenai mata uang, menurut Reuters.

Di tempat lain, inversi antara imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun dan dua tahun melonjak ke level tertinggi baru sejak 1981 dan memperbaharui kekhawatiran akan resesi. "Kurva imbal hasil secara singkat terbalik ke posisi terendah 42 tahun pada hari Senin karena investor semakin mengharapkan The Fed untuk menaikkan suku bunga pinjaman acuan untuk menjaga inflasi," tulis Reuters setelah imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 2 tahun turun menjadi 4,85% sementara yang bertenor 10 tahun jatuh ke level 3,78%. Perlu dicatat bahwa kedua imbal hasil acuan ini mengakhiri perdagangan hari Senin di kisaran 4,93% dan 3,86%.

Di sisi lain, data AS yang suram mendorong kenaikan Dolar AS, namun sentimen yang buruk membuat Greenback bergerak lebih tinggi di tengah pergerakan hari libur. Pada hari Senin, IMP Manufaktur ISM AS untuk bulan Juni turun ke level terendah dalam tiga tahun terakhir, serta bertahan di bawah level 50,0 selama tujuh bulan berturut-turut, dengan angka 46,0 dibandingkan 47,2 yang diharapkan dan 46,9 sebelumnya. Lebih lanjut, IMP Manufaktur Global S&P untuk bulan Juni mengkonfirmasi angka 46,3, terendah dalam lima bulan terakhir, sedangkan Pengeluaran Konstruksi meningkat 0,9% MoM untuk bulan Mei, dibandingkan dengan ekspektasi 0,5% dan 0,4% sebelumnya.

Dengan latar belakang ini, S&P500 Futures melemah bahkan ketika Wall Street berhasil membukukan kenaikan kecil.

Selanjutnya, hari libur AS akan membatasi pergerakan USD/JPY, namun kekhawatiran akan intervensi pasar dapat membatasi bias bullish meskipun ada pertaruhan Fed yang hawkish, yang mendukung kenaikan suku bunga sebesar 0,25% di bulan Juli.

Analisis Teknis 

Para pembeli USD/JPY kehabisan tenaga karena formasi lower high di sekitar puncak beberapa hari bergabung dengan RSI yang overbought, serta terobosan turun dari garis support kenaikan tiga pekan, yang saat ini menjadi resistance terdekat di dekat 144,70.