Faktor-Faktor Fundamental Jangka Panjang Tetap Menjadi Beban untuk Dolar – UBS

Mata uang AS telah bangkit kembali dalam beberapa minggu terakhir, dengan Indeks Dolar AS (DXY) naik 3,6% dari terendah baru-baru ini di pertengahan Juli. Namun, para ekonom di UBS memprakirakan rebound Dolar AS tidak akan bertahan lama.

Dolar AS Tetap Rentan

Ketika penguatan Dolar telah didorong oleh data ekonomi AS yang kuat, yang mempertahankan kemungkinan pengetatan The Fed lebih lanjut, kami memprakirakan pembaruan pelemahan dalam mata uang AS.

Faktor-faktor fundamental jangka panjang tetap menjadi beban untuk Dolar, termasuk valuasi yang mahal, defisit kembar neraca transaksi berjalan dan fiskal, prospek rating, dan alokasi dana yang tinggi di AS.

Kami tetap Dolar AS paling tidak disukai dan Euro paling disukai. Dengan inflasi turun lebih cepat di AS daripada di Eropa atau Inggris, kami pikir kemungkinan besar puncak suku bunga AS sudah dekat daripada suku bunga Eropa, dan The Fed mungkin mempertimbangkan pelonggaran lebih cepat daripada bank-bank sentral lainnya. Untuk Euro, menurut kami kejutan ekonomi yang negatif di kawasan ini sudah diperhitungkan dalam valuasi mata uang, dan perbaikan neraca perdagangan Zona Euro seharusnya mendukung.