Pratinjau BoC: Prakiraan dari 9 Bank Besar, Pertahankan Suku Bunga dan Prospek Kenaikan Suku Bunga Tetap Ada

Bank of Canada (BoC) akan mengumumkan Keputusan Suku Bunga pada hari Rabu, 25 Oktober pukul 14:00 GMT (21:00 WIB) dan semakin dekat dengan waktu rilis, berikut adalah ekspektasi yang diprakirakan oleh para ekonom dan peneliti dari sembilan bank besar terhadap pengumuman yang akan datang.

BoC diprakirakan akan mempertahankan suku bunga stabil di 5% dan tetap membuka kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Pernyataan suku bunga pada hari Rabu akan dipublikasikan bersamaan dengan Laporan Kebijakan Moneter yang diperbarui.

ING

Inflasi yang lebih lambat dari prakiraan, prospek pertumbuhan yang suram, dan imbal hasil obligasi yang lebih tinggi berarti BoC kemungkinan akan mengabaikan keterbatasan lapangan kerja dan mempertahankan suku bunga. Masih terdapat minat untuk mempertahankan narasi lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama, namun pasar mungkin mulai meragukan hal tersebut.

TDS

Kami memprakirakan BoC akan tetap pada jalurnya dan mempertahankan suku bunga semalam di 5,00%. Persoalan utamanya adalah bagaimana Bank berupaya untuk merekonsiliasi penurunan peringkat yang signifikan pada prospek pertumbuhannya dengan tanda-tanda inflasi yang lebih persisten, yang seharusnya menghalangi terjadinya perubahan apa pun. Kami memprakirakan Bank akan mempertahankan nada hawkish, dengan penekanan pada persistensi tekanan inflasi/upah dan tidak ada perubahan pada panduan ke depan.

RBC Economics

Rilis data ekonomi sejak Bank of Canada memilih untuk tidak menaikkan suku bunga pada bulan September beragam, namun kami memprakirakan bahwa data secara keseluruhan membuat kenaikkan suku bunga menjadi tidak mungkin. Proyeksi inflasi jangka pendek kemungkinan besar akan direvisi lebih tinggi mengingat kenaikan harga energi memasuki musim gugur. Namun dengan adanya tanda-tanda perekonomian sedang melambat, kami memprakirakan BoC kemungkinan akan mempertahankan seruannya untuk kembali ke target tingkat inflasi secara bertahap, pada akhir tahun 2024 atau awal tahun 2025.

NBF

Kami memprakirakan BoC tidak akan mengubah target suku bunga semalam. Meskipun demikian, masih ada beberapa elemen bermasalah dalam prospek inflasi yang mungkin memerlukan pengetatan lebih lanjut dan oleh karena itu, kami mengingatkan bahwa ini bukanlah keputusan yang mudah. Setidaknya, para pengambil kebijakan harus membuka kemungkinan untuk melakukan pengetatan lebih lanjut melalui ancaman eksplisit menaikkan suku bunga lebih lanjut jika diperlukan. Bias kenaikan suku bunga tersebut kemungkinan akan tetap ada sampai kemajuan inflasi yang lebih tahan lama tercapai. Perlu dicatat bahwa pernyataan suku bunga pada hari Rabu akan dipublikasikan bersamaan dengan Laporan Kebijakan Moneter yang diperbarui. Di sini kita akan melihat penurunan signifikan pada lintasan PDB dan profil inflasi yang perlu dinaikkan untuk mencerminkan tekanan harga yang lebih kuat dari prakiraan di musim panas. Gubernur Macklem dan Deputi Gubernur Senior Rogers juga akan muncul di media segera setelah keputusan diambil sehingga mereka dapat menyempurnakan pesan mereka. Kami sangat tertarik untuk mendengar pendapat mereka mengenai pembuatan kebijakan dalam kondisi stagflasi, yang sepertinya masih dalam tahap awal.

MUFG

Kami memprakirakan BoC akan mempertahankan suku bunga sambil mempertahankan pedoman bahwa mereka ‘siap untuk menaikkan suku bunga kebijakan lebih lanjut jika diperlukan’.

CIBC

Kami memprakirakan BoC akan mempertahankan suku bunga semalam di 5%. Pernyataan akan mengutip banyak bukti bahwa pertumbuhan ekonomi telah dibatasi oleh kenaikan suku bunga yang dilakukan sejauh ini. Kami tidak sependapat dengan kekhawatiran Bank bahwa inflasi akan menjadi kaku di tengah perlambatan ekonomi yang nyata, karena masih terlalu dini untuk beralih dari perekonomian yang ketat ke perekonomian yang kendur untuk memprakirakan akan terjadi penurunan tekanan harga yang terkait dengan permintaan domestik. Namun kami merasakan bahwa kekhawatiran tersebut, dan referensi dalam pernyataan mengenai kurangnya momentum penurunan dalam metrik inflasi inti, akan membuat Bank mempertahankan nada yang agak hawkish, dengan kesimpulan pernyataan membuka kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut jika kita tidak melihat kemajuan menuju target 2% di bulan-bulan mendatang.

Wells Fargo

Dengan laju inflasi yang semakin menurun dan perekonomian menunjukkan tanda-tanda perlambatan, kami merasa lebih nyaman saat ini mengatakan bahwa suku bunga Bank of Canada telah mencapai puncaknya dan kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan tidak akan dilakukan. Kami juga memprakirakan pesan ini akan dikomunikasikan pada penilaian kebijakan moneter bank sentral di bulan Oktober. Dalam pandangan kami, kebijakan suku bunga di Kanada ditahan hingga kuartal kedua 2024. Ketika siklus pelonggaran dimulai, kami memprakirakan suku bunga kebijakan BoC akan terus lebih rendah sepanjang 2024 dan memasuki 2025, dan pada akhirnya mencapai tingkat suku bunga terminal 3,00% pada kuartal pertama 2025.

BMO

Sebagian besar data mengindikasikan bahwa BoC telah berbuat cukup banyak dan harus mengambil tindakan tegas untuk absen. Meskipun inflasi masih jauh di atas target, yang membuat BoC tetap bersikap hawkish untuk saat ini, inflasi merupakan indikator yang tertinggal, dan prospek pertumbuhan PDB yang lemah mengarah ke disinflasi lebih lanjut di masa depan. Dengan asumsi pertumbuhan tidak kembali secara mengejutkan, BoC seharusnya semakin merasa nyaman untuk mempertahankan suku bunga kebijakan tetap stabil.

Citi

Kami berpendapat bahwa hasil keputusan BoC di bulan Oktober masih sulit, namun data IHK bulan September yang lebih lemah pada pekan ini mendorong keseimbangan risiko dari kenaikan suku bunga ke jeda lagi. Kemunduran inflasi inti yang kuat pada bulan Agustus dapat menimbulkan cukup keraguan terhadap perlu tidaknya menaikkan suku bunga kebijakan. Namun, dengan tingkat suku bunga tidak berubah di 5,0%, panduan harus tetap bahwa suku bunga masih bisa naik lebih lanjut, dan bahkan mungkin diperbarui untuk mencerminkan bahwa peluang kenaikan suku bunga kembali telah meningkat. Kami tidak mengesampingkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember, terutama karena hanya ada satu laporan IHK yang dirilis menjelang keputusan tersebut.