Pratinjau IHK Kanada: Inflasi Diharapkan akan Turun Lebih Lanjut di Bulan November

• Indeks Harga Konsumen Kanada diprakirakan naik 2,9% YoY di bulan November.
• IHK Inti BoC menunjukkan angka inflasi terendah sejak Juni 2021.
• Dolar Kanada diprakirakan akan tetap menguat terhadap Dolar AS.

Kanada akan merilis data terkait inflasi pada hari Selasa, 19 Desember. Badan Statistik Kanada akan merilis Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan November, yang diprakirakan naik 2,9% YoY, di bawah 3,1% yang tercatat pada bulan Oktober. Secara bulanan, indeks ini diprakirakan turun 0,2% setelah kenaikan 0,1% di bulan sebelumnya. Dolar Kanada (CAD) tetap menguat terhadap Dolar AS (USD), diperdagangkan di level tertinggi empat bulan.

Bank of Canada (BoC) akan mempublikasikan Indeks Harga Konsumen Inti, yang tidak termasuk komponen-komponen yang paling tidak stabil seperti harga makanan dan energi. Pada bulan Oktober, IHK Inti tahunan BoC naik 0,3% MoM dan 2,7% YoY. Angka-angka ini akan diawasi secara ketat untuk mengetahui potensi arah Dolar Kanada (CAD) dan ekspektasi kebijakan moneter BoC.

Apa yang Diharapkan dari Tingkat Inflasi Kanada?

Tekanan harga di Kanada diharapkan akan semakin berkurang di bulan November. Inflasi, yang diukur dengan perubahan IHK tahunan, diprakirakan akan melambat di bulan November mendekati 2,8%, level terendah tahun 2023 yang ditetapkan pada bulan Juni. Setelah bulan tersebut, IHK pulih, mencapai 4% di bulan Agustus sebelum berbalik turun. Semua ukuran inflasi, termasuk IHK Inti, diharapkan telah melambat, mengindikasikan tekanan harga yang lebih lunak tetapi masih tetap di atas target 2% Bank of Canada.

Jika angka-angka tersebut mengkonfirmasi bahwa inflasi terus melunak, hal ini tidak selalu menjadi berita buruk bagi Dolar Kanada. Investor dapat menyambut baik berita ini karena inflasi yang lebih lembut mengurangi tekanan pada Bank of Canada untuk mengetatkan kebijakan moneter lebih lanjut. Karena perdebatan global berpusat pada kapan bank-bank sentral akan mulai memangkas suku bunga tahun depan, kenaikan inflasi yang tak terduga diperkirakan tidak akan mengembalikan kenaikan suku bunga ke dalam diskusi. Namun, hal ini dapat mengantisipasi pasar yang melihat suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama, sebuah skenario yang dapat menguntungkan Loonie, meskipun untuk sementara waktu.

"Inflasi telah menurun, namun masih relatif tinggi," kata Gubernur BoC Tiff Macklem dalam pidato terakhirnya di tahun ini pada hari Jumat. Ia memperingatkan bahwa "dampak dari kenaikan suku bunga di masa lalu akan terus berlanjut ke seluruh perekonomian, menahan pengeluaran, dan membatasi pertumbuhan dan lapangan kerja. Sayangnya, hal ini diperlukan untuk mengatasi tekanan inflasi yang masih ada. Namun, periode pelemahan ekonomi ini akan membuka jalan menuju ekonomi yang lebih seimbang. Kami mengantisipasi pertumbuhan dan kesempatan kerja akan meningkat di tahun depan, membawa inflasi lebih dekat ke target 2%."

Kapan Data IHK Kanada akan Dirilis dan Bagaimana Pengaruhnya Terhadap USD/CAD?

Kanada akan merilis Indeks Harga Konsumen untuk bulan November 2023 pada hari Selasa, 19 Desember pukul 13:30 GMT (20:30 WIB). Angka-angka ini dapat berdampak pada Dolar Kanada melalui perubahan ekspektasi kebijakan moneter dari Bank of Canada. Namun, dampaknya bisa jadi terbatas mengingat BoC, seperti The Fed dan bank sentral lainnya, diharapkan sudah selesai dengan kenaikan suku bunga karena inflasi turun dan pertumbuhan ekonomi melambat.

USD/CAD melanjutkan pergerakan turunnya pekan lalu karena Dolar AS yang lebih lemah. Tekanan bearish muncul setelah pertemuan Federal Reserve (The Fed) pada bulan Desember, terutama karena para pejabat The Fed mengharapkan penurunan suku bunga untuk tahun depan. Pasangan ini melayang di sekitar level terendah sejak Agustus, dengan bias bearish.

Pekan lalu, USD/CAD menembus di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari, berada di 1,3510, memperkuat bias negatif. Jika pasangan ini tetap berada di bawah 1,3440, tekanan bearish kemungkinan akan bertahan, yang dapat mengakibatkan posisi terendah baru. Level support jangka pendek signifikan berikutnya berada di sekitar 1,3300, diikuti oleh 1,3250.

Tindakan signifikan akan membutuhkan angka inflasi yang mengejutkan. Setelah laporan IHK bulan Oktober, USD/CAD menunjukkan reaksi minimal. Angka di bawah ekspektasi dapat membebani CAD, meskipun secara keseluruhan, ini dapat dianggap sebagai berita positif. Sebaliknya, bukti kenaikan inflasi yang signifikan dapat mendukung Dolar Kanada, namun mungkin hanya sedikit. Angka inflasi yang lebih tinggi dari prakiraan akan menambah tekanan pada BoC untuk mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi lebih lama. Skenario ini berarti periode yang lebih lama bagi banyak warga Kanada untuk "tertekan oleh suku bunga yang lebih tinggi", seperti yang disoroti oleh Gubernur BoC Macklem dalam sambutannya pada hari Jumat.