USD: Kelebihan Pasokan Adalah Penggerak FX – ING

Laporan PDB AS untuk kuartal kedua lebih kuat dari yang diprakirakan kemarin, catat ahli strategi FX di ING Francesco Pesole.

DXY akan Diperdagangkan di Sisi yang Lemah dan Menguji Kembali 104,0

“Pertumbuhan solid 2,8% dan PCE inti melambat dari 3,7% ke 2,9%, di atas konsensus 2,7%. Itu menyiratkan bahwa deflator PCE Juni akan 0,28% MoM hari ini, yang tampaknya tidak mungkin berdasarkan masukan dari IHK dan IHP. Jadi kami menduga data juga akan melibatkan revisi ke atas pada beberapa bulan sebelumnya. Konsensusnya adalah 0,2% MoM.”

“PDB/PCE yang lebih kuat akan mengirimkan gelombang kejut ke seluruh pasar FX dan mendorong dolar dalam kondisi-kondisi pasar lainnya. Namun reaksi kemarin hanya terdiri dari rally dolar yang berumur pendek dan moderat. Kami pikir ada dua alasan untuk itu. Pertama, makro AS saat ini bukan pendorong FX utama, atau setidaknya ada banyak pendorong yang tidak biasa.”

"Kedua, pasar telah membuat keputusan yang meyakinkan pada pelonggaran The Fed, dan data kemarin tidak menimbulkan keraguan serius pada jalur disinflasi. Indeks Dolar (DXY) diuntungkan oleh volatilitas Euro yang rendah dan tetap menjadi tolok ukur yang tidak akurat untuk kondisi dolar saat ini. Hari ini, PCE inti di 0,2% MoM dapat membantunya diperdagangkan lagi di sisi yang lemah dan menguji kembali 104,0."