JPY: Saat Ini Lebih Merupakan Cerita Tentang USD – Commerzbank

Ada satu hal yang dapat Anda andalkan saat ini. Jika Anda bangun di pagi hari dan USD/JPY diperdagangkan lebih rendah dari hari sebelumnya, Anda akan mendapatkan setidaknya tiga artikel di kotak masuk Anda yang mencoba menjelaskan bahwa pelonggaran carry trade Yen Jepang (JPY) terus berlanjut. Kenaikan suku bunga, seperti yang akan Anda baca, membuat peminjaman dalam JPY menjadi tidak menarik, kata ahli strategi FX Commerzbank Volkmar Baur.

JPY Sensitif Terhadap Pelemahan USD

"Seharusnya mendukung hal ini, Anda akan mendengar komentar dari anggota Dewan BoJ, yang saat ini tanpa henti menekankan bahwa BoJ akan terus menaikkan suku bunga (jika data yang keluar sesuai dengan ekspektasi bank). Masalahnya adalah bahwa pasar tampaknya tidak terlalu tertarik pada komentar-komentar yang dibuat oleh anggota BoJ dalam beberapa minggu terakhir."

"Pasar masih belum memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga BoJ di bulan September - dan peluang kenaikan suku bunga di akhir tahun diprakirakan kurang dari 20%. Oleh karena itu, pergerakan USD/JPY lebih mungkin dijelaskan oleh meningkatnya ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed. Memang, nilai tukar terus bergerak sejalan dengan perbedaan ekspektasi suku bunga The Fed akhir tahun."

"Dan karena ekspektasi untuk BoJ tidak berubah secara signifikan, pergerakan ini secara logis berasal dari ekspektasi untuk The Fed. Oleh karena itu, ini bukan cerita tentang JPY dan lebih merupakan cerita tentang pelemahan USD. Meskipun dibandingkan dengan mata uang-mata uang lainnya".