Apa yang Terjadi setelah Januari Bergantung pada Pemerintahan AS Berikutnya – Rabobank

Ketua The Fed Powell telah memberikan sinyal yang jelas terhadap penurunan suku bunga pada bulan September. Namun, ia belum memberikan petunjuk apa pun tentang besaran penurunan suku bunga di September, atau laju dan besaran penurunan suku bunga setelah September, catat para ahli strategi makro Rabobank.

Memprakirakan Hanya 25 bp di September

“Kami memprakirakan pasar tenaga kerja akan memburuk lebih jauh pada sisa tahun ini, yang mengarah ke empat penurunan suku bunga berturut-turut sebesar 25 bp masing-masing dalam empat pertemuan FOMC yang dijadwalkan: September, November, Desember, dan Januari. Ada risiko besar penurunan suku bunga sebesar 50 bp pada salah satu dari pertemuan ini, termasuk pertemuan September, meskipun itu bukan kasus dasar kami.”

“Mengingat data sejauh ini, kami memprakirakan hanya 25 bp pada bulan September. Namun, itu adalah keputusan yang sulit. Kurangnya arahan dari Powell dapat mengindikasikan bahwa FOMC belum mencapai konsensus. Terlebih lagi, penjualan ritel hari Selasa masih dapat mengubah kalkulasi. Namun, IHK minggu lalu terus menunjukkan persistensi dalam inflasi inti.”

"Apa yang terjadi setelah Januari akan sangat bergantung pada kebijakan ekonomi pemerintahan berikutnya. Kemenangan Trump kemungkinan akan menyebabkan tarif universal dan kenaikan inflasi yang seharusnya menghentikan siklus penurunan suku bunga The Fed. Kemenangan Harris kemungkinan akan mengurangi inflasi dan memberi ruang untuk penurunan suku bunga tambahan pada tahun 2025."