USD: Kebijakan Tiongkok Sedikit Berdampak Negatif pada USD – ING

Berita utama pagi Eropa adalah paket pelonggaran moneter yang disampaikan oleh otoritas Tiongkok semalam. Pekan ini dapat digambarkan sebagai 'bazoka' moneter, tetapi masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan untuk mengembalikan permintaan Tiongkok, catat Chris Turner ahli strategi valas di ING.

DXY akan Diperdagangkan Dalam Kisaran Ketat 100,50-101,00

“Pekan ini telah menghasilkan kenaikan yang lumayan sebesar 3-4% di pasar ekuitas lokal dan lonjakan serupa dalam bijih besi, yang dipandang sebagai tolok ukur utama untuk sektor properti Tiongkok. Ketika secara teori pelonggaran moneter seharusnya berdampak negatif bagi mata uang, USD/CNH pada kenyataannya telah jatuh ke titik terendah baru. Ini mencerminkan para eksportir Tiongkok yang terlambat melakukan lindung nilai terhadap piutang dolar dan melakukan penilaian ulang terhadap tesis investasi Tiongkok dan para investor dipaksa untuk mengurangi posisi underweight di Tiongkok.”

“Paket Tiongkok menambah sentimen reflasi yang kita bahas dalam FX Daily kemarin. Lingkungan ini dicirikan oleh kurva imbal hasil lebih curam, ekuitas lebih tinggi, dan seperti yang kami tunjukkan kemarin, biasanya pasangan mata uang reflasi acuan, EUR/AUD, turun. Memang, EUR/AUD telah turun 1,3% selama 24 jam terakhir. Untuk dolar itu sendiri, lingkungan reflasi agak negatif karena para investor beralih ke mata uang-mata uang yang lebih pro-siklus dan EM.”

“Mengingat lebih banyak kelesuan manufaktur yang diprakirakan dari Jerman hari ini dan bobot euro yang besar dalam DXY, ini mungkin berarti DXY terus diperdagangkan dalam kisaran ketat 100,50-101,00. Namun, jika pemulihan permintaan domestik Tiongkok menjadi topik hangat hari ini, diprakirakan mata uang seperti rand Afrika Selatan, real Brasil, dan dolar Australia akan berkinerja baik.”