Yen Jepang Melemah terhadap USD, Kekhawatiran terhadap Intervensi Bantu Batasi Pelemahan
- Yen Jepang berjuang untuk memanfaatkan pemulihan hari Kamis dari penurunan multi-bulan.
- Ketidakpastian kenaikan suku bunga BoJ dan sentimen risk-on tampaknya melemahkan safe haven JPY.
- Kenaikan USD yang moderat menawarkan dukungan pada USD/JPY, meskipun kekhawatiran terhadap intervensi membatasi kenaikan.
Yen Jepang (JPY) melemah terhadap mata uang Amerika Serikat selama sesi Asia pada hari Jumat dan menghentikan pemulihan hari sebelumnya dari level terendah sejak 30 Juli. Data yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan upah riil Jepang turun di bulan September, yang, bersama dengan masalah biaya hidup, terus berdampak buruk pada pengeluaran rumah tangga dan dapat meredam prospek inflasi. Hal ini diprakirakan akan menunda rencana Bank of Japan (BoJ) untuk menaikkan suku bunga di tengah ketidakpastian politik dalam negeri dan terlihat melemahkan JPY.
Selain itu, nada risiko yang secara umum positif melemahkan safe-haven JPY, yang, bersama dengan munculnya aksi beli Dolar AS (USD), menawarkan dukungan bagi pasangan mata uang USD/JPY. Meskipun demikian, pelemahan JPY baru-baru ini telah mendorong beberapa intervensi verbal dari pihak berwenang Jepang. Selain itu, meredanya perdagangan Trump dan kurangnya sinyal hawkish dari Federal Reserve (The Fed) bertindak sebagai penghalang bagi imbal hasil obligasi Treasury AS. Hal ini mungkin menahan para penjual JPY untuk memasang taruhan agresif dan membatasi pasangan mata uang ini.
Yen Jepang Terbebani oleh Berkurangnya Peluang Kenaikan Suku Bunga BoJ pada Tahun 2024
- Data pemerintah yang dirilis pada hari Jumat ini menunjukkan bahwa pengeluaran rumah tangga Jepang turun untuk bulan kedua berturut-turut, sebesar 1,3% di bulan September dan 1,1% dari tahun sebelumnya.
- Hal ini terjadi di atas penurunan upah yang disesuaikan dengan inflasi Jepang selama dua bulan berturut-turut di bulan September dan dapat menghalangi rencana Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut.
- Kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden AS mendorong pasangan mata uang USD/JPY melampaui angka 154,00 pada hari Rabu dan mendorong intervensi verbal oleh pemerintah.
- Kepala Sekretaris Kabinet Jepang, Yoshimasa Hayashi, menegaskan kembali bahwa pemerintah bermaksud untuk mengawasi pergerakan di pasar valas dengan rasa urgensi yang lebih tinggi.
- Wakil Menteri Keuangan Jepang untuk Urusan Internasional dan pejabat tinggi Valas, Atsushi Mimura, mengatakan bahwa pemerintah siap untuk mengambil tindakan yang tepat terhadap pergerakan Valas yang berlebihan.
- Data triwulanan dari Kementerian Keuangan (Ministry of Finance/MOF) menunjukkan pada hari Jumat ini bahwa Jepang menghabiskan ¥5,53 triliun untuk intervensi mata uang yang dilakukan selama periode 27 Juni hingga 29 Juli.
- Dolar AS menarik beberapa aksi beli pada hari Jumat untuk membalikkan sebagian kemunduran pada hari Kamis dari level tertinggi empat bulan dan menawarkan beberapa dukungan untuk pasangan mata uang USD/JPY.
- Federal Reserve menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin pada hari Kamis, menyusul penurunan suku bunga jumbo pada bulan September yang memulai siklus pelonggaran kebijakan.
- Dalam konferensi pers pasca pertemuan, Ketua The Fed Jerome Powell gagal memberikan isyarat bahwa bank sentral kemungkinan akan menghentikan penurunan suku bunga dalam waktu dekat.
- Menurut Alat FedWatch Tool dari CME Group, para pelaku pasar saat ini memprakirakan 75% kemungkinan bank sentral AS akan memangkas suku bunga lagi di bulan Desember.
- Selain itu, para pedagang terus melepas beberapa perdagangan Trump yang menguntungkan, yang mungkin membatasi kenaikan yang berarti bagi USD dan pasangan mata uang.
Prospek Teknis: USD/JPY Perlu Bergerak Kembali di Atas 153,50 Agar Para Pembeli Dapat Mempertahankan Kendali
Dari perspektif teknis, penurunan semalam terhenti di dekat support horizontal 152,70-152,65. Area tersebut saat ini dapat bertindak sebagai titik penting, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat mempercepat penurunan korektif menuju level 152,00 dalam perjalanan menuju Simple Moving Average (SMA) 100-hari, di sekitar area 151,70-151,65. Beberapa aksi jual lebih lanjut akan menunjukkan bahwa pergerakan naik yang kuat baru-baru ini dari level swing low bulanan September telah kehabisan tenaga dan membuka jalan untuk pelemahan yang lebih dalam.
Di sisi lain, area 153,50 dapat bertindak sebagai rintangan terdekat di depan zona pasokan 153,85-153,90. Pergerakan selanjutnya di atas angka 154,00 berpotensi mengangkat pasangan mata uang USD/JPY kembali ke puncak multi-bulan, di sekitar area 154,70 yang disentuh pada hari Kamis. Momentum dapat meluas lebih jauh menuju level psikologis 155,00 dan zona 155,20 (swing high 30 Juli).
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.