Fungsi Reaksi BoC Sangat Penting untuk Valas – ING

Keseimbangan antara efek pertumbuhan dan inflasi dari tarif AS sangat penting bagi valas, karena ini akan menentukan reaksi kebijakan Bank of Canada dan berpotensi memperlebar kesenjangan rate USD-CAD lebih jauh lagi, catat Francesco Pesole dan James Knightley, analis valas di ING.

Penurunan Suku Bunga BoC Memperburuk Depresiasi CAD

"Dengan 75% ekspor Kanada menuju AS – setara dengan 20% dari seluruh PDB Kanada – risiko resesi yang nyata terlihat tinggi. BoC telah menurunkan suku bunga overnight sebesar 200bp dan prediksi kami dua penurunan suku bunga tambahan sebesar 25bp sekarang menghadapi risiko yang signifikan."

"BoC akan khawatir terhadap ancaman inflasi yang disebabkan oleh tarif Kanada sendiri, tetapi mengingat hambatan terhadap pertumbuhan dan tenaga kerja Kanada yang ditimbulkan oleh tindakan Trump, kami menyarankan bahwa keseimbangan probabilitas condong ke arah BoC menawarkan lebih banyak dukungan melalui kebijakan moneter yang lebih longgar."

"Itu dapat menghasilkan 'efek bola salju' untuk CAD, di mana penurunan suku bunga BoC memperburuk depresiasi yang sudah disebabkan oleh premi risiko terkait tarif. Kami tidak dapat mengecualikan kemungkinan pemerintahan Trump kemudian menuduh Kanada 'secara artifisial' mendevaluasi CAD melalui suku bunga yang lebih rendah untuk mengurangi dampak tarif."