Data IHK AS Diperkirakan Menunjukkan Inflasi Meningkat pada Bulan Juni
- Indeks Harga Konsumen (IHK) AS diperkirakan akan naik 2,7% YoY di bulan Juni, meningkat dari pertumbuhan 2,4% di bulan Mei.
- Presiden AS Donald Trump terus mengancam tarif dan merongrong independensi The Fed.
- Data inflasi bulan Juni akan berdampak signifikan pada arah Dolar AS karena merupakan indikator kunci untuk jalur suku bunga The Fed ke depan.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) akan menerbitkan data Indeks Harga Konsumen (IHK) yang sangat penting untuk bulan Juni pada hari Selasa pukul 12:30 GMT.
Pasar akan mencari tanda-tanda baru dari tarif Presiden AS Donald Trump yang mempengaruhi harga. Oleh karena itu, Dolar AS (USD) dapat mengalami volatilitas pada rilis IHK karena data ini memiliki pengaruh signifikan terhadap prospek suku bunga Federal Reserve (The Fed) untuk tahun ini.
Apa yang diharapkan dalam laporan data IHK berikutnya?
Diukur dengan perubahan IHK, inflasi di AS diperkirakan akan naik pada tingkat tahunan sebesar 2,7% di bulan Juni, setelah mencatat kenaikan 2,4% di bulan Mei. Inflasi IHK inti, yang tidak termasuk kategori pangan dan energi yang volatil, diperkirakan akan naik 3% tahun-ke-tahun (YoY), dibandingkan dengan percepatan 2,8% yang dilaporkan pada bulan sebelumnya. Secara keseluruhan, inflasi diperkirakan akan semakin menjauh dari target 2% The Fed
Selama bulan tersebut, baik IHK maupun IHK inti diperkirakan akan meningkat sebesar 0,3% dalam periode yang sama.
Menjelang laporan tersebut, analis di TD Securities mengatakan: "IHK inti bulan Juni kemungkinan rebound menjadi 0,27% bulan-ke-bulan (MoM) setelah penurunan mengejutkan bulan lalu menjadi 0,13%. Kami mengharapkan harga barang untuk meningkat di bulan Juni, mencerminkan beberapa dampak tarif, dan rebound dari kontraksi moderat bulan lalu."
"Berbeda dengan bulan Mei, kami tidak mengharapkan segmen layanan untuk membantu mengimbangi kekuatan itu. IHK utama juga kemungkinan meningkat 0,27%, didorong oleh harga energi," tambah mereka.
Bagaimana laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) AS dapat mempengaruhi EUR/USD?
Menuju pertemuan inflasi AS pada hari Selasa, pasar mencerna serangkaian ancaman tarif baru dari Presiden Trump sejauh ini bulan ini.
Selama akhir pekan, Trump mengancam tarif 30% pada impor dari Uni Eropa (UE) dan Meksiko, mulai 1 Agustus, setelah mengirimkan surat tarif kepada sekitar 20 negara lainnya minggu lalu.
Sementara itu, Trump menambah tekanan politik untuk stimulus yang lebih agresif dari bank sentral AS, merongrong independensinya. Presiden terus menyerang Ketua The Fed Jerome Powell dengan mengatakan pada hari Minggu bahwa "akan menjadi hal yang baik jika Powell mengundurkan diri."
Penasihat ekonomi Gedung Putih Kevin Hassett selama akhir pekan memperingatkan bahwa Trump mungkin memiliki alasan untuk memecat Powell karena pembengkakan biaya renovasi di markas The Fed di Washington.
Dalam konteks ini, pasar terus memperkirakan sedikit lebih dari 50 basis poin (bp) pemotongan suku bunga tahun ini, dengan Powell tetap pada pandangannya yang sabar mengenai pemotongan.
Probabilitas pemotongan suku bunga The Fed pada bulan September saat ini berada di sekitar 60%, menurut Alat FedWatch CME Group, turun dari 65% yang terlihat di awal bulan.
Harapan yang meningkat akan jeda yang lebih lama oleh The Fed sebagian besar disebabkan oleh serangan tarif terbaru dari Trump dan pasar tenaga kerja AS yang tangguh.
Data ketenagakerjaan AS bulan Juni menunjukkan bahwa Nonfarm Payrolls (NFP) utama naik sebesar 147.000, melawan ekspektasi kenaikan 110.000 pekerjaan. Sementara itu, Tingkat Pengangguran turun menjadi 4,1% bulan lalu dibandingkan 4,2% di bulan Mei.
Oleh karena itu, laporan inflasi untuk bulan Juni sangat penting untuk mengukur harga pasar terhadap prospek suku bunga The Fed, yang pada gilirannya mempengaruhi valuasi USD dalam jangka pendek.
Surprise positif dalam pembacaan IHK inti bulanan, yang tidak terdistorsi oleh efek dasar, dapat memberikan tambahan dorongan bagi pemulihan USD dan membebani EUR/USD. Dalam hal ini, data tersebut dapat menghidupkan kembali ekspektasi hanya satu pemotongan suku bunga The Fed tahun ini.
Namun, inflasi inti bulanan yang lebih lemah dari yang diharapkan dapat meredakan kekhawatiran tentang efek tarif pada inflasi, merongrong permintaan USD. Dalam skenario ini, EUR/USD dapat mendapatkan kembali traksi bullish.
Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, menawarkan prospek teknis singkat untuk EUR/USD dan menjelaskan:
"Pasangan ini berjuang melawan support Simple Moving Average (SMA) 21-hari di 1,1665. Sementara itu, indikator Relative Strength Index (RSI) 14-hari tetap di atas 50, meskipun ada tren turun baru-baru ini, menunjukkan bahwa potensi bullish tetap utuh."
"Di sisi atas, level resistance terdekat sejajar di level psikologis 1,1750, di atasnya level angka bulat 1,1800 akan diuji. Lebih jauh ke utara, level tertinggi multi-tahun di 1,1830 akan berperan. Sebaliknya, pergerakan yang berkelanjutan di bawah SMA 21-hari dapat menantang support pertama di tertinggi 12 Juni di 1,1631. Level-level support yang sehat berikutnya terlihat di sekitar 1,1550 dan SMA 50-hari di 1,1474."
Indikator Ekonomi
Indeks Harga Konsumen (Bln/Bln)
Kecenderungan inflasi atau deflasi diukur dengan menjumlahkan harga sekeranjang barang dan jasa secara berkala dan menyajikan datanya sebagai Indeks Harga Konsumen (IHK). Data IHK dikumpulkan setiap bulan dan dirilis oleh Departemen Statistik Tenaga Kerja AS. Laporan bulanan ini membandingkan harga barang-barang pada bulan referensi dengan bulan sebelumnya. IHK Tidak termasuk Makanan & Energi tidak menyertakan komponen makanan dan energi yang lebih fluktuatif untuk memberikan pengukuran tekanan harga yang lebih akurat. Secara umum, angka yang tinggi dipandang sebagai bullish bagi Dolar AS (USD), sedangkan angka yang rendah dianggap sebagai bearish.
Baca lebih lanjutRilis berikutnya Sel Jul 15, 2025 12.30
Frekuensi: Bulanan
Konsensus: 0.3%
Sebelumnya: 0.1%
Sumber: US Bureau of Labor Statistics
Federal Reserve AS (The Fed) memiliki mandat ganda untuk menjaga stabilitas harga dan lapangan kerja maksimum. Menurut mandat tersebut, inflasi seharusnya berada di sekitar 2% YoY dan telah menjadi pilar terlemah dari arahan bank sentral sejak dunia mengalami pandemi, yang berlanjut hingga saat ini. Tekanan harga terus meningkat di tengah masalah rantai pasokan dan kemacetan, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) bertahan di level tertinggi multi-dekade. The Fed telah mengambil langkah-langkah untuk mengekang inflasi dan diperkirakan akan mempertahankan sikap agresif di masa mendatang.
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.