Dolar AS mundur setelah rally yang didorong data, fokus pada Sentimen Konsumen

• Dolar AS mengalami pullback pada hari Jumat meskipun data domestik yang kuat dan tanda-tanda pasar tenaga kerja yang tangguh.
• Imbal hasil obligasi Pemerintah AS turun dari puncak terbaru, memperkuat tekanan pada Greenback.
• Pengaturan teknis pada DXY menunjukkan momentum yang memudar di bawah EMA 50-hari setelah penembusan dari pola falling wedge.

Dolar AS (USD) kehilangan tenaga pada hari Jumat, mundur dari level tertinggi tiga minggu saat momentum mendingin. Namun, Greenback tetap didukung oleh data ekonomi AS yang kuat yang dirilis minggu ini, yang telah mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga segera oleh Federal Reserve (The Fed).

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap keranjang enam mata uang utama, turun sekitar 0,36%, berada di dekat 98,30 pada sesi Eropa hari Jumat. Pullback ini terjadi setelah indeks menyentuh level tertinggi tiga minggu pada hari Kamis, yang mendekati level 99,00.

Data AS minggu ini telah memperkuat narasi tentang ekonomi yang tangguh dan inflasi yang membandel, yang mendukung Dolar AS.

Penjualan Ritel dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal menunjukkan permintaan konsumen yang kuat dan kekuatan pasar tenaga kerja yang berkelanjutan. Sementara itu, Indeks Manufaktur Fed Philadelphia mengejutkan ke sisi atas, melonjak menjadi 15,9 di bulan Juli dari -4,0 di bulan Juni dan melawan konsensus yang memperkirakan pembacaan negatif. Di sisi inflasi, baik Indeks Harga Konsumen (IHK) maupun Indeks Harga Produsen (IHP) menunjukkan tekanan harga yang terus berlanjut, mengingatkan pasar bahwa inflasi belum sepenuhnya teratasi.

Angka-angka ini muncul saat ketegangan perdagangan dari kebijakan perdagangan Presiden AS Trump terus berlanjut, meningkatkan kemungkinan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga stabil lebih lama.

Fokus pasar beralih ke data Sentimen Konsumen University of Michigan, yang dijadwalkan dirilis pada pukul 14:00 GMT. Laporan ini akan memberikan wawasan baru tentang kepercayaan rumah tangga dan ekspektasi inflasi. Pembacaan yang kuat dapat menghidupkan kembali pembelian Dolar AS dan mendorong DXY kembali menuju level tertinggi terbaru, sementara pembacaan yang lemah mungkin mempercepat pullback hari Jumat.

Penggerak Pasar: Imbal hasil turun, ketegangan perdagangan meningkat, dan pandangan Fed yang berbeda

• Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun menjadi 4,44% pada hari Jumat, mundur dari puncak lima minggu di 4,50% lebih awal minggu ini. Penurunan imbal hasil ini memperkuat tekanan turun pada Dolar AS.
• Kementerian Perdagangan AS memberlakukan bea anti-dumping sementara sebesar 93,5% pada impor grafit dari Tiongkok setelah menentukan bahwa barang-barang tersebut disubsidi secara tidak adil, lapor Bloomberg News. Keputusan ini mengikuti petisi bulan Desember oleh Produsen Bahan Anoda Aktif Amerika, yang menuduh perusahaan-perusahaan Tiongkok melanggar undang-undang anti-dumping. Dengan tarif yang sudah ada, total bea efektif kini mencapai 160%, menurut kelompok tersebut. Ini menandai eskalasi signifikan dalam ketegangan perdagangan AS-Tiongkok, terutama di sektor-sektor kritis seperti energi bersih dan kendaraan listrik. Langkah ini juga dapat memicu pembalasan dari Beijing, menambah lapisan ketidakpastian pada prospek perdagangan yang lebih luas.
• Kekhawatiran pasar terguncang minggu ini di tengah rumor bahwa Presiden Trump mungkin memecat Ketua The Fed Jerome Powell. Ketegangan mereda setelah Trump menarik kembali ancaman tersebut, menyebutkan bahwa "sangat tidak mungkin" ia akan memecat Powell. Namun, berita ini menghidupkan kembali kekhawatiran tentang campur tangan politik dalam kebijakan moneter. Greenback pulih saat risiko langsung mereda, tetapi ketidakpastian mengenai independensi The Fed terus membayangi prospek Dolar AS.
• Seiring dengan kritiknya terhadap Ketua The Fed Jerome Powell, Presiden Trump telah berulang kali menekan Federal Reserve secara publik, menyerukan penurunan suku bunga. Dengan berargumen bahwa biaya pinjaman saat ini terlalu ketat bagi konsumen dan bisnis, Trump menyalahkan The Fed karena "memperlambat ekonomi" dan memperingatkan bahwa ketidakaktifan dapat merusak daya saing AS. Sementara pejabat The Fed telah mengulangi komitmen mereka terhadap kebijakan yang bergantung pada data, tekanan terus-menerus dari Trump memicu perdebatan pasar tentang apakah pengaruh politik dapat memengaruhi jalur kebijakan moneter dalam beberapa bulan mendatang.
• Pada akhir hari Kamis, Gubernur The Fed Christopher Waller, seorang kandidat terkemuka untuk menggantikan Powell, memperbarui seruannya untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Juli. Waller meremehkan inflasi yang dipicu tarif sebagai "guncangan harga satu kali", berargumen bahwa hal itu tidak membenarkan menjaga kebijakan tetap ketat. Ia menekankan bahwa kebijakan moneter harus lebih dekat ke netral, bukan restriktif, dan mengingatkan risiko yang semakin meningkat di pasar tenaga kerja, mencatat bahwa pertumbuhan pekerjaan sektor swasta mendekati kecepatan terhenti. Sebaliknya, Presiden Fed New York John Williams memperingatkan pada hari Rabu bahwa inflasi terkait tarif baru saja mulai mempengaruhi ekonomi dan dapat bertahan hingga 2026. Meskipun keduanya menekankan pentingnya independensi The Fed, pandangan mereka yang berbeda tentang waktu kebijakan menambah ketidakpastian pasar mengenai langkah selanjutnya dari The Fed.
• Dot plot terbaru menunjukkan bahwa The Fed mengharapkan untuk menurunkan suku bunga acuan menjadi sekitar 3,9% pada akhir tahun ini dari kisaran saat ini 4,25-4,50%. Ini mengimplikasikan dua pemotongan 25 basis poin di paruh kedua tahun ini.

Analisis Teknis: Rally DXY terhenti di bawah EMA 50-hari

Indeks Dolar AS (DXY) menghadapi penolakan yang kuat di dekat level psikologis 99,00 setelah menembus pola falling wedge lebih awal minggu ini. Harga menembus di atas garis tren atas wedge, tetapi momentum bullish terhenti tepat di bawah EMA 50-hari di 98,74, yang berfungsi sebagai resistance kunci.

Penutupan harian yang terkonfirmasi di atas level ini dapat membuka jalan menuju 99,50-100,00, sementara support terdekat terletak di sekitar 97,80-98,00, zona resistance sebelumnya yang sekarang mungkin berfungsi sebagai dasar.

Indikator momentum mencerminkan bias bullish yang hati-hati. Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di atas titik tengah di sekitar 53, menandakan bahwa para pembeli masih memegang kendali, meskipun tanpa keyakinan yang kuat.

Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif, dengan garis MACD masih di atas garis sinyal, memperkuat bias naik. Namun, kedua indikator menunjukkan tanda-tanda momentum yang memudar, menunjukkan periode konsolidasi atau potensi pullback sebelum langkah decisif berikutnya.