Emas Kuat Dekat $3.300 saat Masalah Perdagangan Muncul Kembali menjelang Tenggat Tarif 1 Agustus

• Emas naik kembali di atas $3.300 setelah mencapai terendah satu bulan pada hari Rabu.
• Permintaan safe-haven meningkat saat pasar bersiap untuk pengumuman tarif AS terakhir menjelang tenggat waktu 1 Agustus.
• Pengaturan teknis tetap terikat dalam kisaran antara $3.250 dan $3.450 dengan momentum yang lemah.

Emas (XAU/USD) rebound tajam pada hari Kamis setelah jatuh ke terendah satu bulan di $3.268 pada hari Rabu, tertekan oleh data AS yang lebih kuat dari perkiraan dan keputusan Federal Reserve (The Fed) untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah. Namun, permintaan safe-haven telah muncul kembali, dengan para pembeli masuk untuk mendorong pemulihan yang cepat.

Hingga jam perdagangan Eropa, logam ini berfluktuasi di dekat $3.306, naik hampir 0,95% pada hari itu. Rebound ini didukung oleh meningkatnya ketegangan perdagangan menjelang tenggat waktu 1 Agustus dan penarikan moderat pada Dolar AS (USD) dari level tertinggi dua bulan, membantu logam ini merebut kembali level kunci $3.300.

Presiden AS Donald Trump diperkirakan akan mengumumkan tarif akhir pada beberapa negara yang belum mencapai kesepakatan pada hari Kamis. Tarif tersebut dijadwalkan mulai berlaku pada hari Jumat, 1 Agustus, menjaga sentimen pasar tetap rapuh.

Pada hari Rabu, Presiden Trump mengungkapkan serangkaian langkah perdagangan agresif, dimulai dengan tarif 25% pada semua impor dari India, mengutip kekhawatiran keamanan nasional atas meningkatnya hubungan pertahanan dan energi India dengan Rusia.

Ia juga menaikkan tarif pada impor Brasil sebesar 40%, membawa total bea efektif menjadi 50%, dengan pengecualian selektif pada produk seperti jus jeruk, pupuk, dan pesawat terbang. Selain itu, tarif 50% diperkenalkan pada produk berbasis tembaga, termasuk pipa dan kabel listrik, meskipun tembaga mentah, katoda, dan konsentrat dikecualikan.

Di tengah ancaman tarif yang diperbarui, beberapa optimisme muncul pada hari Rabu saat Amerika Serikat (AS) dan Korea Selatan menyelesaikan kesepakatan perdagangan tepat sebelum tenggat waktu.

Di bawah kesepakatan tersebut, AS akan mengenakan tarif 15% pada impor dari Korea Selatan, jauh lebih rendah dari ancaman sebelumnya sebesar 25%. Sebagai imbalannya, Korea Selatan berjanji untuk melakukan investasi sebesar $350 miliar di Amerika. Sejauh ini, AS telah menyelesaikan kesepakatan kerangka perdagangan dengan Uni Eropa (UE) dan Jepang, yang keduanya mencakup komitmen investasi strategis dan penyesuaian tarif di seluruh sektor kunci.

Selain itu, kesepakatan bilateral telah dicapai dengan Inggris, Indonesia, Vietnam, dan Filipina. Sementara itu, gencatan perdagangan 90 hari dengan China akan berakhir pada 12 Agustus, tanpa kesepakatan atau perpanjangan yang diumumkan.

Melihat ke depan, para trader akan mengalihkan fokus ke data ekonomi AS yang penting yang akan dirilis pada hari Kamis pukul 12:30 GMT. Kalender mencakup Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) Inti untuk bulan Juni – pengukur inflasi pilihan Federal Reserve – bersama dengan Indeks Harga PCE umum dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal.

Penggerak pasar: jeda Fed, imbal hasil lemah menjaga Emas tetap terikat

• The Fed mempertahankan suku bunga stabil di 4,25%-4,50% pada hari Rabu, dengan dua anggota FOMC tidak setuju mendukung pemotongan. Ketua Jerome Powell mengadopsi nada hati-hati dalam konferensi pers pasca-pertemuan, menandakan bahwa masih "terlalu cepat" untuk mempertimbangkan pengurangan suku bunga di tengah tekanan inflasi yang terus berlanjut, terutama yang terkait dengan kenaikan tarif.
• Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun berfluktuasi di dekat 4,36% pada hari Kamis, sementara imbal hasil 30 tahun berada di sekitar 4,88%, keduanya turun hampir 30 basis poin dari level tertinggi pasca-Fed pada hari Rabu. Penarikan ini terjadi meskipun sikap hawkish The Fed, mencerminkan pendinginan dalam ekspektasi pemotongan suku bunga saat pasar menilai kembali prospek kebijakan.
• Ketua Fed Jerome Powell mengonfirmasi bahwa tidak ada keputusan yang diambil mengenai kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, memperkuat sikap "tunggu dan lihat" bank sentral. Pernyataan hati-hatinya memicu penyesuaian tajam dalam ekspektasi pasar: probabilitas pemotongan suku bunga September turun menjadi 37,2%, turun dari sekitar 65% sebelumnya di minggu ini, menurut data dari Alat FedWatch CME.
• Menurut laporan terbaru yang diterbitkan oleh World Gold Council (WGC) pada 31 Juli, permintaan Emas (termasuk investasi OTC) naik 3% YoY menjadi 1.249 ton. Dalam hal nilai, total permintaan emas melonjak 45% YoY menjadi $132 miliar, didorong oleh aliran safe-haven ke dalam ETF emas dan investasi fisik. Ini menandai paruh pertama terkuat untuk investasi emas sejak 2020.
• ETF yang didukung emas melihat arus masuk bersih 170 ton pada Q2, menambah 227 ton pada Q1, menjadikan H1 2025 sebagai periode enam bulan terkuat sejak H1 2020 yang memecahkan rekor. Aliran yang kuat datang dari semua wilayah utama, terutama China dan Amerika Utara, karena ketidakpastian atas kebijakan perdagangan AS dan risiko geopolitik menjaga permintaan institusional tetap tinggi, tambah laporan WGC.
• Bank sentral menambahkan 166 ton Emas ke cadangan mereka pada Q2, turun 33% dari Q1, tetapi masih 41% di atas rata-rata 2010-2021. Meskipun ada perlambatan, World Gold Council mencatat bahwa 95% bank sentral yang disurvei mengharapkan cadangan global meningkat dalam setahun ke depan, memperkuat peran Emas sebagai aset cadangan strategis.

Analisis teknis: XAU/USD berkonsolidasi antara kisaran $3.250-$3.450 saat momentum melemah

Pada grafik harian, XAU/USD diperdagangkan dalam kisaran sideways setelah mencapai level tertinggi sepanjang masa di $3.500,14 pada 22 April. Sejak saat itu, harga telah berkonsolidasi antara $3.250 dan $3.450, tanpa menunjukkan tren arah yang kuat.

Level $3.250 tetap menjadi support kunci pertama, yang sebelumnya berfungsi sebagai zona permintaan yang kuat. Penembusan di bawah ini dapat mengekspos support berikutnya di sekitar $3.150. Di sisi atas, resistance terdekat terlihat di dekat $3.350, yang sejajar dengan Bollinger Band tengah dan juga berfungsi sebagai Simple Moving Average (SMA) 20-hari.

Relative Strength Index (RSI) saat ini berada di 44, mencerminkan momentum netral hingga sedikit bearish, dengan ruang lebih lanjut untuk jatuh sebelum memasuki wilayah jenuh jual. Sementara itu, Average Directional Index (ADX) sangat rendah di 11,28, menunjukkan tren yang lemah dan ketidakpastian pasar secara keseluruhan.

Ini menunjukkan bahwa Emas mungkin terus diperdagangkan dalam kisaran dalam waktu dekat kecuali terjadi penembusan tegas di atas $3.350 atau penembusan di bawah $3.250.