OPEC+ Melakukan Kenaikan Pasokan Besar Lainnya untuk September – ING

Tidak ada kejutan yang signifikan dari OPEC+ selama akhir pekan, karena kelompok tersebut meningkatkan pasokan sebesar 547 ribu barel/hari untuk bulan September. Pasar sebagian besar telah memperkirakan kenaikan pasokan ini, yang menandai akhir dari kelompok yang mengembalikan penuh 2,2 juta barel/hari pemangkasan sukarela tambahan. Kami percaya bahwa kelompok ini telah selesai dengan kenaikan pasokannya, seiring kita keluar dari periode permintaan musim panas yang lebih kuat dan persediaan mulai meningkat, catat para ahli komoditas ING, Ewa Manthey dan Warren Patterson.

Harga WTI 2026 diperdagangkan di bawah $64/barel

"Namun, banyak juga tergantung pada apa yang terjadi dengan aliran minyak Rusia. Pemerintahan Trump mengancam sanksi terhadap India karena membeli energi Rusia. Ini menempatkan sekitar 1,7 juta barel/hari pasokan dalam risiko jika pengolah minyak India berhenti membeli minyak Rusia. Jika tidak ada pembeli lain yang bersedia untuk minyak ini, itu akan menghapus surplus yang diharapkan melalui kuartal keempat dan 2026. Ini juga mungkin memberikan OPEC+ kesempatan untuk mulai mencabut tranche pemangkasan pasokan berikutnya yang totalnya 1,66 juta barel/hari. Sejauh ini, AS telah mengancam sanksi terhadap India. Lebih sedikit yang dikatakan tentang aliran minyak Rusia ke Tiongkok. Jika AS berhasil menargetkan aliran ini juga, itu akan membuat pasar jauh lebih ketat dan memerlukan OPEC+ untuk menggali lebih dalam ke dalam kapasitas produksi cadangannya."

"Kekhawatiran tentang AS yang memberlakukan tarif sekunder pada negara-negara yang mengimpor minyak Rusia telah membuat spekulan menjadi lebih konstruktif terhadap pasar. Posisi beli bersih uang yang dikelola di ICE Brent meningkat sebesar 33.959 lot menjadi 261.352 lot. Ini didorong cukup merata oleh pembelian baru, bersama dengan short covering. Spekulan tetap mendukung distilat menengah, meningkatkan posisi beli bersih mereka di ICE gasoil sebesar 2.464 lot menjadi 100.644 lot per hari Selasa lalu, posisi terbesar yang dipegang sejak Maret 2022. Namun, rilis berikutnya mungkin menunjukkan pengurangan dalam posisi, mengingat aksi jual yang telah kita lihat di crack gasoil sejak hari Selasa lalu."

"Aktivitas rig di AS terus menurun meskipun harga minyak menemukan dukungan yang lebih baik dalam beberapa bulan terakhir. Jumlah rig minyak turun lima selama minggu lalu menjadi 410. Ini adalah penurunan minggu keempat belas berturut-turut, periode di mana jumlah rig aktif telah turun sebanyak 65. Meskipun penurunan ini mungkin mengejutkan pasar dengan harga West Texas Intermediate (WTI) yang diperdagangkan mendekati $67/barel, produsen akan melihat lebih jauh ke depan. Misalnya, harga WTI 2026 diperdagangkan di bawah $64/barel."