Indeks Dolar AS Berkonsolidasi di Atas 98,50 di Tengah Sinyal IMP AS yang Beragam

• Indeks Dolar AS stabil di atas 98,50 setelah rebound moderat dari penurunan pasca-NFP pada hari Jumat.
• PMI Gabungan dan Jasa S&P Global mengalahkan prakiraan, menandakan ketahanan yang berkelanjutan di sektor swasta.
• PMI Jasa ISM turun ke 50,1, meleset dari ekspektasi dan menyoroti tanda-tanda pendinginan permintaan dan perekrutan.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, tetap stabil di atas level 98,50, menunjukkan pergerakan terbatas setelah penurunan tajam pada hari Jumat. Meskipun mengalami kemunduran minggu lalu, DXY mencatat kenaikan moderat pada hari Senin dan perlahan naik pada hari Selasa, terakhir terlihat sekitar 98,96, saat fokus pasar beralih ke data Indeks Manajer Pembelian (PMI) AS yang baru dirilis lebih awal dalam sesi.

Data tersebut menggambarkan gambaran campuran dari sektor jasa AS. PMI Jasa S&P Global untuk bulan Juli berada di 55,7, sedikit mengalahkan ekspektasi 55,2, sementara PMI Gabungan naik menjadi 55,1 dari 54,6, menandakan ketahanan yang berkelanjutan dalam aktivitas sektor swasta. Namun, PMI Jasa ISM mengecewakan, merosot ke 50,1 dibandingkan prakiraan 51,5, karena komponen pesanan baru dan pekerjaan keduanya melemah. Indeks Ketenagakerjaan turun ke 46,4 dari 47,2, menandakan kelemahan yang berkelanjutan dalam perekrutan jasa, sementara Indeks Pesanan Baru turun ke 50,3 dari 51,3. Yang menarik, Indeks Harga yang Dibayar melonjak ke 69,9, naik tajam dari 67,5, menunjukkan bahwa tekanan biaya tetap tinggi meskipun aktivitas melambat.

Indeks tetap dalam mode konsolidasi setelah mundur dari level tertinggi dua bulan di dekat 100,26, dipicu oleh laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lebih lemah dari yang diharapkan yang hampir mengukuhkan ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan menurunkan suku bunga pada pertemuan kebijakan moneter berikutnya di bulan September. Meskipun indeks sempat mendapatkan kembali kekuatan minggu lalu karena optimisme perdagangan, indeks berbalik tajam turun setelah laporan NFP menunjukkan ekonomi hanya menambah 73.000 pekerjaan, jauh di bawah konsensus lebih dari 110.000. Menambah sisi negatif, angka pekerjaan untuk bulan Mei dan Juni direvisi turun sebesar total 258.000, memperdalam kekhawatiran tentang momentum pasar tenaga kerja.

Sebagai respons, para trader telah secara signifikan meningkatkan ekspektasi mereka untuk pemotongan suku bunga, dengan kontrak berjangka dana Fed kini mematok kemungkinan 92% untuk pengurangan 25 basis poin pada pertemuan kebijakan Fed berikutnya.

Sementara itu, para trader dengan cermat mengawasi perkembangan perdagangan global, yang dapat memicu volatilitas baru di seluruh pasar. Minggu lalu, Presiden AS Donald Trump menandatangani perintah eksekutif luas yang memberlakukan tarif timbal balik baru berkisar antara 10% hingga 41% pada impor dari hampir 70 negara. Di antara yang paling terpengaruh adalah India, Kanada, Swiss, Taiwan, dan Brasil. Meskipun tenggat waktu awal ditetapkan pada 1 Agustus, perintah tersebut menyatakan bahwa tarif umumnya akan mulai berlaku mulai 7 Agustus. Menambah ketidakpastian, perundingan perdagangan AS-Tiongkok belum menghasilkan terobosan, dengan tenggat waktu gencatan senjata 12 Agustus yang semakin mendekat. Para pelaku pasar tetap berhati-hati, karena setiap perpanjangan tenggat waktu tampaknya sepenuhnya bergantung pada keputusan Presiden Trump.

Menambah lapisan kekhawatiran lain bagi pasar, sentimen tetap rapuh di tengah meningkatnya campur tangan politik dalam institusi ekonomi AS. Dalam langkah yang kontroversial, Presiden Trump minggu lalu memberhentikan Komisaris Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) Erika McEntarfer setelah rilis laporan pekerjaan bulan Juli yang mengecewakan. Para investor khawatir bahwa campur tangan semacam itu dapat mengikis kepercayaan pada data ekonomi di masa depan dan mendistorsi ekspektasi kebijakan moneter.

Dalam konteks ini, prospek jangka pendek untuk Dolar AS tetap bearish, tertekan oleh data tenaga kerja yang lemah, meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga Fed, dan ketidakpastian geopolitik yang berkepanjangan. Melihat ke depan, pasar akan dengan cermat mengawasi komentar-komentar yang akan datang dari pejabat Federal Reserve akhir pekan ini, yang dapat memberikan lebih banyak kejelasan tentang jalur kebijakan bank sentral menjelang pertemuan di bulan September.