Emas Mereda di Bawah $3.400 saat Rally Terhenti, Trump Meningkatkan Ancaman Tarif

• Emas mereda setelah reli empat hari dengan harga terhenti di bawah $3.400 saat para pembeli menghadapi resistance kunci.
• Imbal hasil Treasury AS naik sedikit, dengan imbal hasil 10 tahun naik dari level terendah tiga bulan menjelang lelang utang.
• Presiden AS Donald Trump menghidupkan kembali ancaman tarif, menargetkan farmasi, semikonduktor, India, dan Rusia.

Emas (XAU/USD) sedikit merosot pada hari Rabu, menghentikan rentetan kemenangan empat hari saat para pembeli berjuang untuk melanjutkan kenaikan di atas batas psikologis kunci $3.400.

Logam kuning mencatat level tertinggi baru dua minggu di dekat $3.391 pada hari Selasa tetapi sejak itu mundur, terakhir terlihat diperdagangkan sekitar $3.366 selama jam perdagangan Eropa. Dolar AS yang relatif stabil dan imbal hasil Treasury yang rendah membatasi kenaikan lebih lanjut, karena Greenback tetap kuat di dekat ujung bawah kisarannya yang ditetapkan setelah laporan Nonfarm Payrolls (NFP) minggu lalu.

Para pedagang tetap absen, menahan diri dari memasang taruhan agresif saat pasar menilai kembali prospek kebijakan moneter Federal Reserve (Fed). Kumpulan terbaru data ekonomi AS telah menimbulkan keraguan atas ketahanan ekonomi terbesar di dunia, memperkuat ketidakpastian menjelang keputusan kebijakan bulan September. Namun, penurunan harga Emas tampaknya terbatas di tengah ketegangan tarif global yang terus berlanjut dan ekspektasi pasar yang kuat bahwa Fed akan menurunkan suku bunga bulan depan.

Sentimen hati-hati juga tetap ada saat perhatian beralih ke perubahan politik di Federal Reserve. Pengunduran diri Gubernur Fed Adriana Kugler, yang berlaku mulai 8 Agustus, telah menciptakan kekosongan kunci di Dewan. Presiden AS Donald Trump diharapkan akan menunjuk penggantinya pada akhir minggu.

Spekulasi mengenai calon potensial memicu kekhawatiran bahwa Fed mungkin condong ke arah kebijakan moneter yang lebih longgar, terutama karena Presiden Trump telah berulang kali menyatakan bahwa, menurut pandangannya, suku bunga harus dipotong. Langkah ini datang pada waktu yang sensitif, dengan pasar sudah memperkirakan probabilitas tinggi untuk pemangkasan suku bunga pada bulan September. Setiap tanda pengaruh politik atas Fed dapat menyuntikkan volatilitas baru ke dalam pasar keuangan dan memperkuat permintaan safe-haven untuk Emas.

Penggerak pasar: Imbal hasil AS stabil, ISM mengecewakan, Trump meningkatkan ancaman perdagangan

• Imbal hasil Treasury AS naik sedikit pada hari Rabu, mengurangi kerugian terbaru setelah mencapai level terendah multi-minggu. Imbal hasil 10 tahun, yang turun ke level terendah tiga bulan pada hari Selasa, saat ini diperdagangkan sekitar 4,236%, naik 1,8 basis poin pada hari ini. Imbal hasil 30 tahun juga pulih, naik dari level terendah satu bulan. Dibuka pada 4,729% dan saat ini mengambang di dekat 4,813%, mencatat kenaikan 8,4 basis poin sejauh ini.
• Kenaikan imbal hasil mencerminkan pergeseran sentimen yang moderat saat pasar mengkonsolidasikan diri menjelang lelang catatan 10 tahun senilai $42 miliar pada hari Rabu, yang diharapkan memberikan petunjuk baru tentang selera investor terhadap utang AS jangka panjang di tengah ketidakpastian fiskal dan geopolitik yang meningkat.
• PMI Jasa ISM untuk bulan Juli turun ke 50,1, meleset dari ekspektasi 51,5 dan turun dari 50,8 pada bulan Juni, menandakan stagnasi di sektor jasa. Meskipun pembacaan utama masih menunjukkan ekspansi marginal, rincian lebih mengkhawatirkan. Indeks Ketenagakerjaan turun lebih dalam ke wilayah kontraksi di 46,4, turun dari 47,2, menyoroti kelemahan pasar tenaga kerja yang sedang berlangsung. Pesanan Baru juga turun ke 50,3 dari 51,3, menunjukkan permintaan yang memudar.
• Indeks Harga yang Dibayar dalam laporan Jasa ISM naik ke 69,9 pada bulan Juli dari 67,1, mencatat level tertinggi sejak Oktober 2022. Kenaikan tajam dalam biaya input, meskipun aktivitas melemah, telah menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi dan menyoroti tekanan biaya yang terus berlanjut di seluruh sektor jasa. Sinyal campuran ini semakin membingungkan prospek kebijakan moneter Fed. Menurut Alat CME FedWatch, pasar kini menetapkan probabilitas 87% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, dengan total 60 basis poin pelonggaran diperkirakan hingga akhir tahun.
• Di bidang perdagangan, dalam wawancara dengan CNBC, Presiden Donald Trump mengatakan tarif pada impor farmasi akan dimulai dengan tarif yang moderat dan akan meningkat dalam satu tahun menjadi 150% dan hingga 250%. Ia juga mengonfirmasi bahwa pengumuman terpisah tentang semikonduktor dan chip akan dibuat "dalam waktu seminggu atau lebih." Selama wawancara, Trump juga meningkatkan ancamannya untuk memberlakukan tarif yang lebih tinggi terhadap India karena membeli minyak Rusia, mengatakan bahwa ia akan "sangat substansial" meningkatkan tarif terhadap India dalam "24 jam ke depan."
• Pemerintahan Trump juga mempersiapkan sanksi baru AS yang menargetkan jaringan tanker minyak Rusia yang rahasia yang terdiri dari kapal dengan kepemilikan yang disembunyikan jika Presiden Vladimir Putin gagal menyetujui gencatan senjata di Ukraina pada hari Jumat, seperti dilaporkan oleh Financial Times.
• Sebelumnya pada hari Selasa, Presiden Trump mengonfirmasi bahwa ia sedang mempertimbangkan empat kandidat untuk Ketua Fed, termasuk Kevin Hassett dan Kevin Warsh, dan bahwa Menteri Keuangan Scott Bessent tidak dalam daftar karena ia "ingin tetap di Kementerian Keuangan."
• Melihat ke depan, dengan tidak ada data AS yang berarti dijadwalkan untuk dirilis hari ini, perhatian beralih ke pernyataan dari beberapa pejabat Fed. Gubernur Fed Lisa Cook dan Presiden Fed Boston Susan Collins dijadwalkan untuk berpartisipasi dalam diskusi panel, sementara Presiden Fed San Francisco Mary Daly akan berbicara di sebuah puncak ekonomi.

Analisis teknis: XAU/USD bertahan di atas SMA 50-hari saat momentum terhenti di dekat resistance kunci

Emas (XAU/USD) sedikit merosot pada hari Rabu, berjuang untuk mempertahankan momentum setelah terhenti di bawah batas psikologis kunci $3.400. Logam ini sempat menembus di bawah garis tren bawah segitiga yang naik minggu lalu dan menemukan support sedikit di atas Simple Moving Average (SMA) 100-hari di $3.282.

Sementara harga spot sejak itu rebound, pemulihan dibatasi karena harga ditolak di support segitiga yang telah ditembus, yang sekarang berfungsi sebagai resistance.

Logam ini terus berkonsolidasi sedikit di atas SMA 50-hari di dekat $3.346, yang berfungsi sebagai support langsung, diikuti oleh SMA 100-hari. Jika harga menembus lebih rendah, target berikutnya bisa berada di sekitar $3.200 dan $3.150.

Indikator momentum tetap campur aduk, mencerminkan ketidakpastian. Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di 52, melayang di wilayah netral, menunjukkan bahwa baik para pembeli maupun penjual tidak memiliki kendali yang jelas.

Sementara itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan, dengan persilangan bullish minor dan histogram yang datar, menunjukkan bahwa tekanan bearish mungkin memudar.

Penutupan harian yang tegas di atas band resistance $3.390-$3.400 akan membatalkan penembusan segitiga dan membuka jalan untuk potensi kenaikan menuju $3.450, dengan level tertinggi sepanjang masa di sekitar $3.500 kembali menjadi perhatian.