USD: Data Tetap Menjadi Penggerak Terbesar – ING

Pertemuan yang sangat dinantikan antara Trump dan Putin di Alaska dijadwalkan pada pukul 20.30 BST/21.30 CET, sehingga setiap berita utama mungkin dapat mempengaruhi perdagangan AS di akhir sesi, tetapi sangat mungkin bahwa sebagian besar reaksi pasar baru akan terwujud pada hari Senin. Presiden Trump telah mendefinisikan ini sebagai pertemuan "feel-out" dan mengatakan bahwa kemungkinan akan ada pembicaraan dengan sekutu Eropa dan Ukraina setelah pertemuan ini. Ini menunjukkan bahwa meskipun kita bisa melihat beberapa rencana draf untuk gencatan senjata malam ini, pasar mungkin akan memperlakukannya dengan hati-hati, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

Harga minyak tetap menjadi saluran transmisi kunci untuk Valas

"Trump juga mengatakan ada kemungkinan "25%" bahwa tidak ada kesepakatan yang akan dicapai hari ini. Itu akan menjadi skenario paling bullish untuk dolar, yang sebaliknya masih bisa berada di bawah sedikit lebih banyak tekanan dari risiko geopolitik yang mereda. Harga minyak tetap menjadi saluran transmisi kunci untuk Valas. Tidak dapat disangkal sulit untuk memprediksi hasil dari pertemuan hari ini. Tetapi untuk saat ini, kami belum melihat dampak besar pada dolar, yang masih kami anggap akan tetap didorong terutama oleh cerita makro AS dibandingkan dengan perkembangan geopolitik. Kenaikan tajam kemarin dalam IHP (0,9% bulan-ke-bulan pada IHP utama dan inti) adalah kejutan besar. IHP memiliki sejarah memimpin IHK, dan banyak komponen masuk ke dalam PCE inti yang disukai The Fed.

"Pasar berpegang pada pemotongan Federal Reserve bulan September, mungkin karena itu dianggap sebagai kompensasi untuk penahanan bulan Juli sekarang bahwa gambaran lapangan pekerjaan telah berubah begitu dramatis. Tetapi kontrak Desember telah diperkirakan ulang dari -64bp menjadi -57bp, dan suku bunga swap dua tahun naik 5bp. Ada risiko bahwa penetapan ulang hawkish ini memiliki kekuatan, yang mungkin mengimbangi dampak negatif dari kesepakatan gencatan senjata Ukraina.

"Di sisi data, kami akan memantau angka penjualan ritel untuk bulan Juli hari ini, yang diperkirakan akan mempertahankan laju 0,6% bulan lalu, indeks Manufaktur Empire dan survei ekonomi serta inflasi University of Michigan. Juga dalam kalender adalah aliran TIC, yang sejauh ini telah secara spektakuler menentang spekulasi tentang pelarian dari Obligasi Pemerintah."