EUR: Ketidakpastian politik Prancis meningkat yang berfungsi sebagai penghambat bagi Euro – MUFG

Salah satu perkembangan utama di awal minggu ini adalah pengumuman dari Perdana Menteri Prancis Francois Bayrou bahwa ia telah setuju dengan Presiden Emmanuel Macron untuk memanggil parlemen kembali bersidang lebih awal guna memungkinkan pemerintah menyampaikan rencana anggarannya dan mengadakan mosi kepercayaan. Perdana Menteri Francois Bayrou mencatat bahwa 'ya ini adalah risiko, tetapi risiko tertinggi adalah tidak melakukan apa-apa...tidak ada jalan keluar dari situasi ini jika kita tidak berani', lapor analis Valas MUFG, Lee Hardman.

Ketidakpastian politik Prancis mungkin tidak cukup untuk menurunkan EUR/USD

"Pemerintah menghadapi penolakan terhadap rencana pemotongan belanja sebesar EUR44 miliar dan kenaikan pajak termasuk penghapusan dua hari libur publik Prancis. Partai kiri jauh France Unbowed, partai Hijau, dan National Rally yang jauh kanan semuanya mengatakan mereka akan memberikan suara untuk membatalkan pemerintah sementara partai Sosialis mengatakan mereka tidak akan mendukung mosi kepercayaan. Menurut Bloomberg, jika partai-partai yang telah mengumumkan penolakan mereka untuk mendukung mosi kepercayaan melanjutkan dengan suara menentangnya pada 8 September, itu akan cukup untuk memaksa Perdana Menteri Bayrou mengajukan pengunduran diri pemerintahnya."

"Perkembangan politik domestik yang tidak menguntungkan dapat memberikan dampak negatif pada sentimen investor terhadap euro dalam jangka pendek. Dampak negatif ini sudah lebih terlihat di pasar obligasi pemerintah Prancis di mana selisih imbal hasil 10 tahun untuk obligasi pemerintah Prancis dibandingkan dengan Jerman telah melebar kembali menuju 80 bp setelah sebelumnya diperdagangkan lebih dekat ke 65 bp pada awal Agustus. Selama setahun terakhir, selisih ini mencapai puncaknya sedikit di bawah 90 bp selama negosiasi Anggaran sebelumnya pada bulan November."

"Euro juga melemah selama periode ini jatuh di bawah 1,0500 meskipun penggerak utama pada saat itu adalah dampak awal dari kemenangan Presiden AS Donald Trump yang mendorong penguatan dolar AS. Pada kesempatan ini, kami tidak yakin ketidakpastian politik Prancis akan cukup dengan sendirinya untuk menurunkan EUR/USD jika dolar AS melemah sebagai respons terhadap pelonggaran kebijakan The Fed dan ancaman terhadap independensi The Fed."