USD: Ruang untuk Jatuh Hari Ini – ING

Hari ini terdapat sebagian besar risiko penurunan untuk dolar seiring dengan rilis angka lapangan pekerjaan AS untuk bulan Agustus, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

Peluang Baik untuk Menguji Ulang Terendah 97,55 pada 1 September di DXY

"Alasan pertama adalah bahwa, menurut model valuasi jangka pendek kami, dolar sudah mahal terhadap G10 pada level suku bunga swap USD saat ini. Kedua, sementara kekurangan payroll yang besar hari ini seharusnya mendorong penyesuaian untuk tiga pemotongan suku bunga Federal Reserve menjelang akhir tahun (60bp sudah dipertimbangkan untuk saat ini), kejutan positif yang besar mungkin akan diperlakukan dengan lebih hati-hati, karena pasar mungkin mulai meragukan kredibilitas data di bawah kepemimpinan baru di Biro Statistik Tenaga Kerja."

"Di luar angka payroll utama (konsensus 75k), revisi dua bulan akan menarik perhatian lebih besar bersamaan dengan fokus yang meningkat pada tingkat pengangguran (konsensus 4,3%), di mana setiap angka yang lebih tinggi dari konsensus seharusnya memiliki dampak negatif yang diperbesar pada dolar. Alasannya adalah bahwa meskipun payroll telah melambat, hal itu mungkin disebabkan oleh kekurangan tenaga kerja daripada pemutusan hubungan kerja, yang sebaliknya akan tercermin dalam kenaikan pengangguran. Ketua The Fed Jerome Powell sendiri berusaha untuk menjaga fokus pada tingkat pengangguran daripada payroll sebelum Jackson Hole."

"Payroll ADP kemarin, yang telah terbukti menjadi indikator yang lebih dapat diandalkan untuk payroll resmi setelah revisi bulan Juli, menunjukkan perekrutan terpangkas menjadi 54k di bulan Agustus, di bawah konsensus. Sebelumnya, Challenger melaporkan perekrutan terlemah untuk bulan Agustus dalam catatan (sejak 2009) dan angka pemutusan hubungan kerja tertinggi dalam catatan, tidak termasuk pandemi 2020. Semua ini tampaknya menunjukkan deteriorasi lebih lanjut di pasar kerja, dan ketahanan dolar relatif terhadap suku bunga dalam seminggu terakhir berarti – menurut pandangan kami – ada peluang baik untuk menguji ulang terendah 97,55 pada 1 September di DXY."