USD beragam menjelang revisi payroll BLS yang kunci – BBH

Dolar AS (USD) diperdagangkan bervariasi saat para investor menunggu revisi acuan dari Biro Statistik Tenaga Kerja, yang dapat memangkas pertumbuhan payroll yang dilaporkan hingga 700 Ribu selama setahun terakhir. Penurunan yang lebih tajam akan memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed yang agresif, dengan pasar memprakirakan 140 bp pelonggaran selama dua belas bulan ke depan, catat analis Valas BBH.

Fokus The Fed pada lapangan pekerjaan menunjukkan ruang untuk pelonggaran yang lebih dalam

"USD bervariasi dan diperdagangkan sejalan dengan menyempitnya diferensial suku bunga AS-G6. Pada akhirnya, sikap kebijakan The Fed yang lebih dovish dapat menyeret USD ke terendah siklis baru. Kami memperkirakan The Fed akan memprioritaskan maksimum lapangan pekerjaan dibandingkan stabilitas harga dalam mandat ganda mereka mengingat bahwa kebijakan moneter saat ini cukup ketat."

"Hari ini, Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) akan merilis revisi acuan awal untuk pertumbuhan payroll bersih selama 12 bulan yang berakhir pada Maret 2025 (15:00 waktu London, 10:00 waktu New York). Para analis memperkirakan bahwa penciptaan lapangan kerja bulanan akan dikurangi rata-rata sekitar 58 Ribu per bulan (atau 700 Ribu secara tahunan), dibandingkan dengan rata-rata kenaikan bulanan sebesar 149 Ribu yang saat ini dilaporkan."

"Revisi penurunan yang lebih besar terhadap pertumbuhan payroll akan meningkatkan kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja AS dan meningkatkan taruhan pemotongan suku bunga dana The Fed terhadap USD. Harga berjangka memprakirakan hampir 75 bp pemotongan suku bunga pada akhir tahun dan 140 bp pelonggaran dalam dua belas bulan ke depan."