Emas Turun saat Taruhan Penurunan Suku Bunga The Fed Memudarnya; Kurang Keyakinan Bearish Menjelang Data PCE AS

• Emas melemah di tengah berkurangnya taruhan pemangkasan suku bunga Fed, meskipun sisi bawah tetap terjaga.
• Kekhawatiran terhadap tarif Trump dan risiko geopolitik terus mendukung komoditas ini.
• USD berhenti di dekat puncak tiga minggu dan memberikan dukungan lebih lanjut menjelang data PCE AS.

Emas (XAU/USD) berusaha keras untuk memanfaatkan kenaikan moderat pada hari sebelumnya dan menarik penjual baru selama sesi Asia pada hari Jumat. Data makro AS yang optimis yang dirilis pada hari Kamis memicu ketidakpastian mengenai kecepatan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed), yang membantu Dolar AS (USD) mempertahankan kenaikan kuatnya baru-baru ini ke level tertinggi tiga minggu. Hal ini, pada gilirannya, dianggap sebagai faktor kunci yang bertindak sebagai hambatan bagi logam kuning yang tidak memberikan imbal hasil. Namun, sisi bawah kemungkinan akan tetap terjaga karena para pedagang mungkin memilih untuk menunggu rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS sebelum memasang taruhan arah baru di sekitar komoditas ini.

Sementara itu, para pedagang masih memprakirakan bahwa bank sentral AS akan menurunkan biaya pinjaman lagi pada bulan Oktober dan Desember, yang, pada gilirannya, menahan para pembeli USD untuk memasang taruhan agresif dan menawarkan beberapa dukungan untuk Emas. Selain itu, kekhawatiran yang diperbarui tentang potensi dampak ekonomi dari putaran tarif baru Presiden AS Donald Trump terhadap berbagai barang, bersama dengan meningkatnya ketegangan geopolitik, seharusnya membantu membatasi kerugian untuk logam berharga safe-haven ini. Oleh karena itu, akan bijaksana untuk menunggu aksi jual yang kuat sebelum memposisikan diri untuk perpanjangan penarikan pasangan XAU/USD dari sekitar level $3.800, atau puncak sepanjang masa.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Para pembeli Emas tampak enggan di tengah sinyal campuran, menjelang data inflasi AS yang krusial

• Estimasi akhir Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) yang diterbitkan pada hari Kamis menunjukkan bahwa ekonomi tumbuh pada laju tahunan 3,8% di kuartal kedua, jauh lebih tinggi dari estimasi pertumbuhan sebelumnya sebesar 3,3%. Selain itu, revisi ini menyoroti rebound yang kuat dari kontraksi 0,5% yang tercatat di kuartal pertama.
• Selain itu, Biro Sensus AS melaporkan bahwa Pesanan Barang Tahan Lama naik 2,9% bulan-ke-bulan pada bulan Agustus, membalikkan penurunan revisi 2,7% pada bulan Juli dan lebih baik dari perkiraan pasar yang memperkirakan penurunan 0,5%. Menambah ini, Klaim Pengangguran Awal AS turun menjadi 218K untuk minggu yang berakhir 20 September dari 232K minggu sebelumnya (revisi dari 231K).
• Data yang kuat menunjukkan ketahanan ekonomi meskipun ada hambatan yang berasal dari tarif perdagangan Presiden AS Donald Trump. Faktanya, Trump pada hari Kamis mengumumkan tarif 100% pada impor produk farmasi bermerek atau berpatent, tarif 25% pada impor semua truk berat, dan tarif 50% pada lemari dapur yang mulai berlaku pada 1 Oktober.
• Gubernur Federal Reserve Stephen Miran mengatakan kepada Fox Business pada hari Kamis bahwa tidak ada bukti material inflasi yang dipicu oleh tarif, tetapi hal itu tampaknya menahan para pembuat kebijakan. Ekonomi lebih rentan terhadap guncangan sisi bawah karena kebijakan Fed terlalu ketat dan kebijakan tersebut 200 basis poin terlalu restriktif, tambah Miran lebih lanjut.
• Secara terpisah, Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mencatat bahwa pasar tenaga kerja tampaknya mendingin, tetapi inflasi meningkat, dan mengandalkan inflasi yang bersifat sementara membuatnya merasa tidak nyaman. Goolsbee menambahkan bahwa suku bunga dapat turun lebih jauh jika inflasi menuju 2%, tetapi waspada terhadap pemangkasan suku bunga yang terlalu awal, dan kita harus membawa inflasi ke 2%.
• Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid mengatakan bahwa keputusan untuk menurunkan suku bunga adalah tepat karena data terbaru menunjukkan risiko yang meningkat terhadap pasar tenaga kerja. Kebijakan Fed sedikit restriktif, yang merupakan tempat yang tepat; inflasi masih terlalu tinggi, dan ke depan, kita akan bergantung pada data untuk pilihan kebijakan moneter, tambah Schmid lebih lanjut.
• Selain itu, Presiden San Francisco Mary C. Daly memberikan komentar tambahan, mengatakan bahwa dampak tarif terhadap inflasi tidak sebesar yang diperkirakan. Kita berada dalam ruang trade-off dan perlu menyeimbangkan risiko. Sedikit lebih banyak pemangkasan suku bunga akan diperlukan seiring waktu, meskipun Fed masih perlu mengawasi kedua sisi mandatnya, tambah Daly lebih lanjut.
• Namun, Alat FedWatch CME Group menunjukkan bahwa para pedagang masih memperkirakan lebih dari 85% kemungkinan bahwa Fed akan menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin pada bulan Oktober, dan peluang untuk pemangkasan suku bunga lainnya pada bulan Desember berada sedikit di atas 60%. Ini membatasi kenaikan Dolar AS baru-baru ini ke level tertinggi tiga minggu dan dapat mendukung harga Emas.
• Para pedagang kini menantikan rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS, yang dijadwalkan akan dirilis kemudian selama sesi Amerika Utara. Indeks Harga PCE inti dianggap sebagai pengukur inflasi pilihan Fed dan mungkin mempengaruhi ekspektasi tentang jalur pemangkasan suku bunga di masa depan, yang, pada gilirannya, akan mempengaruhi USD dan logam kuning yang tidak memberikan imbal hasil.

Emas perlu menemukan penerimaan di bawah support $3.720-3.715 untuk mendukung kasus penurunan korektif lebih lanjut

Dari perspektif teknis, pasangan XAU/USD telah menghadapi beberapa resistensi di dekat garis tren menurun yang membentang dari puncak sepanjang masa yang disentuh lebih awal minggu ini. Namun, sisi bawah tetap terjaga di dekat zona horizontal $3.720-3.715, yang seharusnya sekarang bertindak sebagai titik kunci bagi para pedagang intraday. Kelemahan yang berkelanjutan di bawah level tersebut, yang mengarah pada penembusan melalui level $3.700, mungkin mendorong beberapa penjualan teknis dan membuka jalan bagi perpanjangan penurunan minggu ini dari level tertinggi yang dicatat. Penurunan selanjutnya dapat menyeret harga Emas ke support perantara $3.650 dalam perjalanan menuju area $3.610-$3.600.

Sementara itu, garis tren yang disebutkan sebelumnya saat ini dipatok di dekat area $3.753-3.754 dan seharusnya bertindak sebagai penghalang kuat segera bagi harga Emas. Namun, pergerakan yang berkelanjutan di atas level tersebut mungkin membuka peluang untuk bergerak menuju tantangan puncak sepanjang masa, di sekitar area $3.790 yang disentuh pada hari Selasa. Beberapa aksi beli lebih lanjut dan penerimaan di atas level $3.800 akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pembeli XAU/USD, yang, pada gilirannya, seharusnya membuka jalan bagi kelanjutan tren naik yang telah mapan yang terlihat selama sebulan terakhir.