USD: Tahan Banting, tetapi Masih Menghadapi Risiko Penurunan – ING

Berita akhir pekan menunjukkan sangat sedikit kemajuan menuju akhir penutupan pemerintah AS, yang berarti penundaan lebih lanjut dalam data yang dikeluarkan pemerintah. Ini mungkin akan menjadi minggu yang tidak normal lainnya di pasar Valas, dengan jeda dalam sebagian besar rilis data yang berarti fokus yang berlebihan pada berita makro lainnya. Secara umum, semakin lama penutupan pemerintah AS berlanjut, semakin besar tekanan yang mungkin dihadapi Dolar AS (USD). Namun, kita juga harus mengakui bahwa dolar telah menunjukkan ketahanan yang cukup baik sejauh ini, mengonfirmasi persepsi kami bahwa pasar telah secara signifikan menaikkan standar seberapa buruk berita AS harus untuk membangun lebih banyak posisi jual USD, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

Cerita domestik dapat mempengaruhi mata uang G10 lainnya

"Penetapan harga Federal Reserve untuk bulan Desember tetap sedikit di bawah 50bp (46bp pagi ini), dekat dengan median Dot Plot. Peristiwa dengan potensi dampak pasar terbesar adalah rilis risalah Fed dari pertemuan bulan September pada hari Rabu. Apa yang akan kami cari dalam risalah tersebut adalah bukti bahwa pandangan hati-hati Ketua Jerome Powell tentang pemotongan lebih lanjut dibagikan oleh mayoritas FOMC. Risiko tampaknya sedikit condong ke sisi dovish dan oleh karena itu dapat menyebabkan reaksi negatif USD terhadap risalah tersebut. Ini membuat kami percaya bahwa dolar mungkin tidak menunjukkan banyak volatilitas idiosinkratik dalam beberapa hari mendatang, meskipun menghadapi risiko penurunan. Cerita domestik dapat sebaliknya mempengaruhi mata uang G10 lainnya, seperti yang kami lihat terjadi di Jepang hari ini."

"Kami tidak melihat banyak ruang kenaikan lebih lanjut untuk USD/JPY dari sini. Yen yang jauh lebih lemah akan menambah kekhawatiran biaya hidup Jepang; rally di USD/JPY dapat menyebabkan gesekan dengan Washington, dan yen mungkin masih lebih disukai jika penutupan pemerintah AS berlangsung lebih lama. Kasus dasar kami adalah bahwa penembusan di atas 150,0 ini bersifat sementara, bukan awal dari rally yang lebih berkelanjutan di USD/JPY."

"Minggu ini akan sibuk dengan pembicara bank sentral G10. Powell akan memberikan sambutan pembukaan di acara Bank Komunitas Fed pada hari Kamis, di mana anggota FOMC lainnya, termasuk Michelle Bowman, dijadwalkan untuk berbicara. Kami juga akan mendengar dari kepala Bank Sentral Eropa dan Bank of England (keduanya hari ini), Norges Bank (besok), dan Reserve Bank of Australia (Jumat), bersama dengan pembicara Fed lainnya sepanjang minggu. Pada hari Rabu, Reserve Bank of New Zealand mengumumkan kebijakan, dan kami memperkirakan pemotongan 25bp."