JPY: Risiko Penguatan? – Commerzbank

Data dari pagi ini menunjukkan perlambatan yang diperbarui dalam pertumbuhan upah di Jepang. Meskipun upah nominal masih naik 1,5% tahun ke tahun, angka ini jauh di bawah ekspektasi dan tren sebelumnya. Disesuaikan dengan inflasi, yaitu dalam istilah riil, upah telah turun lagi, dan lebih tajam daripada sebelumnya. Ini melanjutkan tren beberapa tahun terakhir, dengan upah meningkat lebih cepat dalam istilah nominal dibandingkan sebelum pandemi, tetapi inflasi berarti bahwa orang memiliki daya beli yang lebih rendah daripada sebelumnya, catat analis Valas Commerzbank, Volkmar Baur.

JPY kemungkinan akan menguat dalam beberapa minggu dan bulan mendatang

"Sebagai respons, Yen Jepang (JPY) sekali lagi berada dalam posisi defensif pagi ini, kehilangan lebih banyak nilai terhadap USD. Namun, alasan utama untuk ini kemungkinan bukan data upah, tetapi lebih kepada pemilihan internal partai LDP yang berkuasa, yang memilih ketua baru selama akhir pekan. Dengan Sanae Takaichi, seorang wanita telah mengambil alih kepemimpinan partai untuk pertama kalinya dalam sejarah dan diharapkan menjadi perdana menteri wanita pertama Jepang pada 15 Oktober."

"Situasi saat ini sangat berbeda dari yang ditemukan Shinzo Abe pada tahun 2012. Takaichi harus bekerja dengan pemerintahan minoritas, setidaknya pada awalnya, yang berarti dia tidak akan dapat menerapkan pandangannya dengan mudah atau tanpa dukungan partai lain. Oleh karena itu, kompromi akan diperlukan. Selain itu, banyak ketidakpuasan di kalangan populasi disebabkan oleh masalah inflasi tinggi dan kehilangan upah riil yang terkait. Namun, kebijakan fiskal ekspansif kemungkinan akan memicu inflasi lagi, jadi kehati-hatian juga diperlukan di sini."

"Solusi untuk masalah inflasi yang berlebihan dan kehilangan daya beli yang terkait adalah tepat sebaliknya: penguatan yen. Ini akan menurunkan harga impor, yang akan berdampak langsung pada makanan dan energi secara khusus. Oleh karena itu, saya tidak percaya bahwa JPY akan tetap lemah untuk waktu yang lama. Sebaliknya, ada risiko nyata bahwa JPY dapat menguat sedikit dalam beberapa minggu dan bulan mendatang sebagai akibat dari keputusan politik. Namun, untuk menilai ini dengan lebih akurat, kita harus menunggu dan melihat apa yang terjadi dalam beberapa minggu mendatang dan bagaimana pemerintahan baru dibentuk."