Tembaga Menguat Sedikit – ING

Harga Tembaga LME bergerak di atas $10.800/t (tertinggi sejak Mei 2024) karena kekhawatiran pasokan menjaga pasar dalam pasokan yang ketat. Dalam gangguan pasokan terbaru, Tech Resources memangkas perkiraan output untuk tambang Quebrada Blanca di Chili, memperburuk kekhawatiran pasokan global, catat para ahli komoditas ING Ewa Manthey dan Warren Patterson.

Penggunaan tembaga diprakirakan akan naik sebesar 3% YoY tahun ini

"Perusahaan merevisi estimasi produksi 2025 dari 210kt – 230kt menjadi 170kt – 190kt dan menurunkan target produksi tahunan untuk tiga tahun ke depan. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh tantangan dengan penyimpanan tailing di lokasi ketinggian tinggi di Andes, bersama dengan kerusakan pemuat kapal dan ketidakstabilan di lubang tambang. Tembaga telah melonjak sekitar 23% sejauh ini tahun ini, didorong oleh gangguan pasokan di tambang-tambang besar yang melebihi permintaan yang lemah di ekonomi industri utama."

"Sementara itu, International Copper Study Group (ICSG) memprediksi pasar tembaga global akan mengalami defisit pasokan sebesar 150kt pada 2026 dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya yang surplus sebesar 209kt. Untuk 2025, kelompok tersebut menurunkan estimasi surplus menjadi 178kt pada 2025, dibandingkan dengan estimasi sebelumnya sebesar 289kt surplus. Pasokan tambang global diprakirakan akan naik sebesar 1,4% YoY tahun ini dan 2,3% YoY pada 2026."

"Sementara itu, pertumbuhan pasokan tembaga olahan direvisi naik dari 2,9% YoY menjadi 3,4% YoY untuk tahun ini, terutama karena ekspansi kapasitas yang terus berlanjut di Tiongkok dan penambahan kapasitas baru di DRC, India, dan Indonesia. Untuk 2026, output olahan diprakirakan akan meningkat hanya sebesar 0,9% YoY, didukung oleh peningkatan kapasitas tetapi terimbangi oleh ketersediaan konsentrat tembaga yang terbatas. Di sisi konsumsi, penggunaan tembaga olahan global diprakirakan akan naik sebesar 3% YoY tahun ini dan 2,1% YoY pada 2026."