EUR/SEK Siap untuk Pelemahan Sedang di Tengah Prospek Hawkish Riksbank – Rabobank

Dengan pengecualian Jepang, di mana BoJ terlibat dalam siklus pengetatan kebijakan, Swedia adalah satu-satunya ekonomi G10 yang tidak melihat risiko nyata dari pelonggaran bank sentral lebih lanjut dalam pandangan 1 tahun, catat analis Valas Rabobank, Jane Foley.

Ekonomi Swedia kunci untuk mempertahankan kekuatan SEK

"Dalam pandangan Rabobank, ECB juga kemungkinan telah menyelesaikan siklus pemangkasan suku bunganya. Namun, suku bunga kebijakan yang tersirat menunjukkan bahwa pasar memperkirakan sekitar 19 bp pelonggaran lagi pada akhir tahun depan. Meskipun SNB menolak untuk menekan suku bunga di bawah nol pada pertemuan kebijakan terbarunya bulan lalu, pasar memperkirakan hal ini akan terjadi dalam beberapa bulan mendatang. Pemangkasan suku bunga yang lebih besar diharapkan dari Fed, BoE, RBA, BoC, Norges Bank, dan RBNZ dalam pandangan 1 tahun (dalam urutan tersebut)."

"Sementara ekspektasi hawkish yang relatif untuk Riksbank adalah faktor positif bagi SEK, prospek kebijakan di atas sudah tercermin dalam harga. Selain itu, SEK sudah menjadi mata uang G10 dengan kinerja terbaik tahun ini dan dalam setengah tahun ini. Sejak akhir 2023, EUR/SEK telah memulai tren penurunan yang menandai perubahan besar dari tren kenaikan yang telah berlangsung sejak 2013. Dalam pandangan kami, ada ruang untuk pelemahan moderat lebih lanjut dalam nilai EUR/SEK dalam pandangan 12 bulan ke area 10,60."

"Namun, ini kemungkinan akan memerlukan perbaikan yang solid dalam data aktivitas ekonomi Swedia. Rilis data PDB Q3 Swedia dan penjualan ritel bulan September minggu depan akan diperhatikan untuk tanda-tanda perbaikan aktivitas ekonomi. Dengan asumsi pasar terus memperkirakan tidak ada pemangkasan suku bunga Riksbank ke depan, kami lebih memilih untuk menjual EUR/SEK pada saat rally. Resistance kemungkinan akan disediakan oleh sma 200-hari di EUR/SEK 11,08."