IHK Inggris diprakirakan akan moderat pada bulan Oktober, namun masih jauh di atas target BoE

• Kantor Statistik Nasional Inggris menerbitkan data CPI bulan Oktober pada hari Rabu.
• Inflasi utama Inggris diperkirakan telah melambat menjadi 3,6% setelah tiga bulan di 3,8%.
• Inflasi inti juga diperkirakan akan moderat, menjaga harapan pemangkasan suku bunga BoE yang akan datang tetap hidup.

Kantor Statistik Nasional Inggris (ONS) menerbitkan data Indeks Harga Konsumen (IHK) yang sangat relevan untuk bulan Oktober pada hari Rabu pukul 07:00 GMT. Konsensus pasar mengantisipasi beberapa moderasi tekanan inflasi.

Inflasi konsumen Inggris adalah rilis kunci bagi Bank of England (BoE) dan cenderung memiliki dampak signifikan pada Pound Sterling (GBP). Komite Kebijakan Moneter bank sentral akan bertemu pada 18 Desember, dan spekulasi pasar tentang kemungkinan pemangkasan suku bunga telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir.

Apa yang diharapkan dari laporan inflasi Inggris berikutnya?

Indeks Harga Konsumen utama Inggris diperkirakan telah melambat menjadi 3,6% pada tingkat tahunan di bulan Oktober, setelah tetap di 3,8% YoY dalam tiga bulan sebelumnya. Ini adalah tingkat inflasi konsumen terkuat sejak Januari 2024, dan hampir dua kali lipat dari target 2% BoE untuk stabilitas harga.

Bulan ke bulan, inflasi CPI Inggris diperkirakan telah meningkat 0,4%, setelah pembacaan datar di bulan September.

Harga makanan dan energi yang lebih rendah dianggap sebagai alasan utama penurunan harga konsumen. Biaya untuk makanan dan minuman non-alkohol melambat di paruh kedua tahun ini, setelah kenaikan tajam pada produk seperti cokelat, kopi, keju, dan telur lebih awal di tahun ini. Tagihan energi juga tumbuh dengan laju yang lebih lambat, dengan Ofgem, regulator energi untuk Inggris Raya, melaporkan kenaikan 2% dalam tahun hingga Oktober, dibandingkan hampir 10% pada periode yang sama tahun lalu.

Namun, CPI inti Inggris, yang dianggap lebih relevan bagi bank sentral karena menghilangkan dampak musiman dari harga makanan dan energi, juga diperkirakan telah melambat di bulan Oktober. Tingkat tahunan diperkirakan melambat menjadi 3,4%, dari 3,5% di bulan September dan memperpanjang penurunannya dari puncak 3,8% di bulan Juli.

Bagaimana laporan Indeks Harga Konsumen Inggris akan mempengaruhi GBP/USD?

Angka-angka makroekonomi Inggris terbaru menunjukkan tanda-tanda perlambatan yang signifikan, meningkatkan spekulasi tentang pemangkasan suku bunga BoE pada bulan Desember atau Januari. Dalam konteks ini, angka inflasi yang menurun mungkin memberikan lebih banyak alasan untuk sikap dovish BoE.

Data yang dirilis minggu lalu mengguncang pasar karena Produk Domestik Bruto (PDB) mengalami kontraksi yang tidak terduga sebesar 0,1% di bulan September dan melambat menjadi pertumbuhan 0,1% di kuartal ketiga, turun dari 0,3% di kuartal sebelumnya dan di bawah konsensus pasar sebesar 0,2%. Secara tahunan, ekonomi Inggris tumbuh pada laju 1,3% di kuartal ketiga, turun dari 1,4% di kuartal sebelumnya.

Di luar itu, Produksi Industri merosot 2% di bulan September dan Produksi Manufaktur turun 1,7%, menunjukkan bahwa sektor industri telah tertekan, yang kemungkinan akan membebani pertumbuhan ekonomi negara tersebut.

Sebelumnya, laporan ketenagakerjaan bulan September mengungkapkan peningkatan yang tidak terduga dalam Tingkat Pengangguran, yang naik menjadi 5% untuk pertama kalinya sejak 2021 di puncak krisis COVID. Ketenagakerjaan bersih turun sebanyak 22.000, dan pertumbuhan upah, termasuk bonus, melambat menjadi 4,8% dalam tiga bulan hingga September dari sebelumnya 5,0%, menyelesaikan gambaran suram tentang prospek Inggris.

Bank of England mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di 4,0% setelah pertemuan bulan November, dengan empat anggota komite meminta pemangkasan suku bunga. Mengingat data makroekonomi terbaru, jika angka inflasi bulan Oktober mengonfirmasi ekspektasi pasar, angka tersebut mungkin dianggap sebagai lampu hijau bagi bank sentral untuk melonggarkan kebijakan moneter guna mendukung pertumbuhan ekonomi.

Hasil semacam itu kemungkinan akan meningkatkan tekanan negatif pada Pound. Terlebih lagi, mengingat harapan yang menyusut untuk pemangkasan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada bulan Desember. Dalam hal ini, Analis FXStreet, Guillermo Alcala, memperkirakan pasangan ini akan melanjutkan tren bearish yang lebih luas: "GBP/USD mencari arah setelah mencapai puncak sedikit di atas 1,3200. Para investor mungkin menunggu data CPI Inggris untuk membuat keputusan. Pembacaan inflasi yang lemah, dianalisis dari perspektif kebijakan moneter, mungkin mendorong pasangan ini di bawah level 1,3085, mengincar support kunci di 1,3000".

Pembacaan inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan, sebaliknya, kemungkinan akan memicu reaksi berombak pada Pound, menurut Alcala: "Tingkat inflasi yang membandel kemungkinan akan menjadi sakit kepala bagi BoE di tengah konteks ekonomi yang melemah. Dalam hal ini, reaksi Pound lebih sulit untuk dipastikan, tetapi opsi perdagangan berombak dan sideways menjelang rilis Nonfarm Payrolls AS pada hari Kamis tampaknya menjadi opsi yang masuk akal."