3 Dec 2025

Emas Kembali Mendapatkan Momentum Positif di Tengah Prospek Dovish The Fed dan USD yang Lebih Lemah

Emas menarik minat baru seiring meningkatnya taruhan penurunan suku bunga Fed yang terus melemahkan USD.
Nada risiko positif tidak banyak menghalangi kenaikan moderat pasangan XAU/USD dalam perdagangan intraday.
Para pedagang kini menantikan rilis makro AS yang penting untuk mendapatkan dorongan yang berarti.

Emas (XAU/USD) membangun rebound akhir hari sebelumnya dari area $4.164-4.163 dan mendapatkan beberapa traksi positif lanjutan selama sesi Asia pada hari Rabu. Komoditas ini bergerak kembali lebih dekat ke level tertingginya sejak 21 Oktober, yang disentuh pada hari Senin, dan terus mendapatkan dukungan dari prospek suku bunga AS yang lebih rendah. Para pedagang kini tampaknya yakin bahwa Federal Reserve (Fed) AS akan menurunkan biaya pinjaman lagi minggu depan. Selain itu, spekulasi tentang pengganti dovish untuk Ketua Fed Jerome Powell membuat Dolar AS (USD) tertekan di dekat level terendahnya dalam lebih dari dua minggu dan menguntungkan logam kuning yang tidak berimbal hasil ini.

Menambah hal ini, ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut akibat perang Rusia-Ukraina yang berkepanjangan dan risiko eskalasi konflik lebih lanjut bertindak sebagai pendorong bagi Emas safe-haven. Faktor-faktor pendukung ini mengimbangi nada positif yang umumnya ada di sekitar pasar ekuitas dan menguntungkan para pembeli XAU/USD. Namun, para investor mungkin memilih untuk menunggu data makro AS yang penting minggu ini sebelum mengambil posisi untuk kenaikan lebih lanjut. Agenda ekonomi AS pada hari Rabu mencakup rilis laporan ADP tentang ketenagakerjaan sektor swasta dan PMI Jasa ISM, meskipun fokus tetap pada Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) pada hari Jumat.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Emas terus mendapatkan dukungan dari ekspektasi dovish Fed, USD yang lebih lemah

Data makro AS terbaru menunjukkan pendinginan bertahap dari ekonomi AS. Selain itu, sinyal dovish dari pejabat Federal Reserve memperkuat ekspektasi untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC mendatang minggu depan.
Menurut Alat FedWatch dari CME Group, para pedagang memperkirakan probabilitas hampir 90% untuk langkah tersebut, yang menjaga Dolar AS tertekan selama sesi Asia pada hari Rabu dan mendukung Emas yang tidak berimbal hasil.
Laporan menunjukkan bahwa Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih Kevin Hassett dianggap sebagai kandidat terdepan untuk menjadi Ketua Fed berikutnya. Hassett diharapkan akan melaksanakan seruan Presiden AS Donald Trump untuk menurunkan suku bunga.
Presiden Rusia Vladimir Putin dan utusan Trump Steve Witkoff gagal mencapai kompromi mengenai kemungkinan kesepakatan damai di Ukraina. Menambah hal ini, Putin mengeluarkan ancaman bahwa Rusia siap untuk berperang dengan Eropa.
Ini menjaga risiko geopolitik tetap ada dan ternyata menjadi faktor lain yang bertindak sebagai pendorong bagi logam mulia safe-haven. Namun, para pembeli XAU/USD mungkin memilih untuk menunggu data makro AS sebelum menempatkan taruhan baru.
Laporan ADP AS tentang ketenagakerjaan sektor swasta dan PMI Jasa ISM AS akan diterbitkan nanti hari ini. Namun, fokus akan tetap tertuju pada Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) pada hari Jumat.
Yang terakhir ini akan memberikan lebih banyak isyarat tentang jalur penurunan suku bunga Fed, yang pada gilirannya akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi dinamika harga USD jangka pendek dan menentukan langkah berikutnya dari pergerakan arah untuk komoditas.

Emas perlu menemukan penerimaan di atas $4.245-4.250 untuk mendukung kasus kenaikan tambahan

Rebound yang baik semalam dari sekitar support $4.155-4.150 dan pergerakan selanjutnya ke atas mendukung para pembeli XAU/USD. Namun, masih akan lebih bijaksana untuk menunggu penerimaan di atas batas kuat $4.245-4.250 sebelum mengambil posisi untuk pergerakan apresiasi lebih lanjut. Komoditas ini kemudian mungkin melampaui swing high mingguan, sekitar wilayah $4.264-4.265 dan resistance $4.277-4.278, menuju merebut kembali level angka bulat $4.300.

Di sisi lain, kelemahan di bawah level $4.200 mungkin terus menarik pembeli dan menemukan dukungan yang layak sebelum level $4.150. Yang terakhir ini seharusnya bertindak sebagai titik penting, yang, jika ditembus, dapat menarik harga Emas ke level $4.100 dalam perjalanan menuju support pertemuan $4.075-4.073 – yang terdiri dari Exponential Moving Average (EMA) 200-periode pada grafik 4 jam dan garis tren naik yang membentang dari akhir Oktober.

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.