Tiongkok: PMI November Menunjukkan Perlambatan Lebih Lanjut – ABN AMRO

PMI November menunjukkan pelemahan lebih lanjut dari momentum pertumbuhan. Kedua PMI manufaktur berada di wilayah kontraksi, perbedaan menyempit. PMI jasa dan PMI gabungan juga turun. Dukungan yang lebih terarah diharapkan untuk menjaga pertumbuhan PDB pada tahun 2026, kata Ekonom Senior ABN AMRO, Arjen van Dijkhuizen.

Kedua PMI manufaktur kini berada di wilayah kontraksi

"PMI Tiongkok untuk bulan November yang diterbitkan dalam beberapa hari terakhir mengonfirmasi pelemahan lebih lanjut dalam momentum pertumbuhan, secara keseluruhan. Untuk memulai dari sisi manufaktur, indeks resmi yang diterbitkan oleh NBS pada hari Minggu naik sedikit menjadi 49,2, (Oktober: 49,0), tetapi sedikit di bawah ekspektasi (konsensus: 49,4). Ini menandai bulan kedelapan berturut-turut indeks ini tetap di bawah angka netral 50 yang memisahkan ekspansi dari kontraksi."

"Sementara itu, PMI non-manufaktur resmi melanjutkan tren penurunannya, turun di bawah angka netral (49,5) untuk pertama kalinya sejak keluarnya Tiongkok dari Zero-Covid yang kacau pada akhir 2022 (Oktober: 50,1, konsensus: 50,0). Ini didorong oleh sektor jasa, sebagian mencerminkan memudarnya dorongan belanja terkait liburan di bulan Oktober."

"Secara keseluruhan, PMI November, ditambah dengan data makro keras terbaru, menggambarkan ekonomi Tiongkok kehilangan lebih banyak tenaga saat kita mendekati akhir tahun. Meskipun target pertumbuhan PDB 2025 sekitar 5% masih dalam jangkauan, kami berpikir pemerintah akan menambah stimulus terarah lebih lanjut dan melanjutkan pelonggaran moneter secara bertahap untuk menjaga pertumbuhan PDB tahun depan. Terutama dalam konteks permainan kekuasaan AS-Tiongkok yang sedang berlangsung, tidak mungkin Beijing akan mentolerir perlambatan tajam dalam pertumbuhan PDB tahunan pada tahun 2026."