EUR/CHF Tergelincir Saat Franc Menguat Setelah SNB Mempertahankan Suku Bunga di 0%
- EUR/CHF memperpanjang kerugian selama tiga hari berturut-turut seiring dengan penguatan Franc Swiss setelah keputusan kebijakan terbaru SNB.
- SNB mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah di 0%, sesuai dengan ekspektasi, menjaga sikap kebijakan yang hati-hati namun stabil.
- Fokus beralih ke pertemuan ECB minggu depan, di mana para pengambil kebijakan diprakirakan akan mempertahankan semua suku bunga kunci tidak berubah.
Euro (EUR) melemah terhadap Franc Swiss (CHF) pada hari Kamis seiring dengan penguatan CHF setelah keputusan suku bunga terbaru Swiss National Bank (SNB). Pada saat berita ini ditulis, EUR/CHF diperdagangkan sekitar 0,9330, memperpanjang kerugian selama tiga hari berturut-turut saat para trader merespons nada kebijakan SNB yang hati-hati namun stabil.
SNB meninggalkan suku bunga kebijakan tidak berubah di 0%, sesuai dengan ekspektasi, menegaskan sikap yang secara umum ekspansif yang terus mendukung Franc. Para pengambil kebijakan menegaskan bahwa bank sentral tetap siap untuk melakukan intervensi di pasar valuta asing jika diperlukan, sambil menekankan bahwa lingkungan suku bunga rendah saat ini membantu menjaga stabilitas harga dan mendukung aktivitas ekonomi. Bank sentral mencatat bahwa tekanan inflasi tetap hampir tidak berubah dibandingkan dengan penilaian sebelumnya.
Dalam proyeksi terbarunya, SNB mengatakan inflasi turun menjadi 0,0% pada bulan November, turun dari 0,2% pada bulan Agustus. Namun, prospek jangka menengah tetap stabil, dengan SNB memprakirakan inflasi rata-rata sebesar 0,2% pada tahun 2025, 0,3% pada tahun 2026, dan 0,6% pada tahun 2027, dengan asumsi suku bunga kebijakan tetap di 0% selama seluruh periode prakiraan.
Di sisi domestik, ekonomi Swiss menyusut pada kuartal ketiga. Meskipun demikian, prospek ekonomi telah membaik secara moderat berkat kondisi global yang sedikit lebih baik, dengan Produk Domestik Bruto (PDB) diperkirakan akan tumbuh sedikit di bawah 1,5% pada tahun 2025 dan sekitar 1% pada tahun 2026.
Selama konferensi pers pasca-pertemuan, Ketua SNB Martin Schlegel mengatakan bahwa sikap moneter bank akan tetap ekspansif, menambahkan bahwa kebijakan diharapkan untuk "mendorong inflasi secara perlahan dalam beberapa kuartal mendatang." Ia menegaskan bahwa SNB bersedia untuk memperkenalkan suku bunga negatif jika diperlukan, mencatat bahwa suku bunga negatif di masa lalu membantu mengurangi daya tarik Franc.
Pada saat yang sama, ia menekankan bahwa probabilitas untuk kembali ke suku bunga negatif tidak meningkat dan bahwa hambatan untuk menggunakannya kini lebih tinggi. Schlegel juga menekankan bahwa SNB tidak memiliki preferensi untuk inflasi selama tetap dalam rentang targetnya, dan mencatat bahwa meskipun tingkat pengangguran diperkirakan akan sedikit meningkat, itu bisa turun lagi di masa mendatang.
Melihat ke depan, perhatian kini beralih ke keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB) minggu depan. ECB diprakirakan akan mempertahankan ketiga suku bunga kebijakan kunci tidak berubah, dengan spekulasi berkembang mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga tahun depan setelah serangkaian pernyataan yang lebih tegas dari para pengambil kebijakan minggu ini.
Pertanyaan Umum Seputar SNB
Bank Nasional Swiss (SNB) adalah bank sentral negara tersebut. Sebagai bank sentral yang independen, mandatnya adalah untuk memastikan stabilitas harga dalam jangka menengah dan panjang. Untuk memastikan stabilitas harga, SNB bertujuan untuk mempertahankan kondisi moneter yang sesuai, yang ditentukan oleh tingkat suku bunga dan nilai tukar. Bagi SNB, stabilitas harga berarti kenaikan Indeks Harga Konsumen (IHK) Swiss kurang dari 2% per tahun.
Dewan Pengurus Bank Nasional Swiss (Swiss National Bank/SNB) memutuskan tingkat suku bunga kebijakan yang tepat sesuai dengan tujuan stabilitas harga. Ketika inflasi berada di atas target atau diperkirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan berupaya mengendalikan pertumbuhan harga yang berlebihan dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena suku bunga tersebut menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi, sehingga menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.
Ya. Bank Nasional Swiss (SNB) secara berkala melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk mencegah Franc Swiss (CHF) menguat terlalu tinggi terhadap mata uang lain. CHF yang kuat akan melemahkan daya saing sektor ekspor negara yang sangat kuat tersebut. Antara tahun 2011 dan 2015, SNB menerapkan patokan terhadap Euro untuk membatasi kenaikan CHF terhadapnya. Bank tersebut melakukan intervensi di pasar dengan menggunakan cadangan devisanya yang besar, biasanya dengan membeli mata uang asing seperti Dolar AS atau Euro. Selama periode inflasi tinggi, terutama yang disebabkan oleh energi, SNB menahan diri untuk tidak melakukan intervensi pasar karena CHF yang kuat membuat impor energi menjadi lebih murah, sehingga meredam guncangan harga bagi rumah tangga dan bisnis Swiss.
SNB melakukan pertemuan sekali dalam satu kuartal – pada bulan Maret, Juni, September dan Desember – untuk melakukan penilaian kebijakan moneter. Setiap penilaian ini menghasilkan keputusan kebijakan moneter dan publikasi prakiraan inflasi jangka menengah.