Data IHK AS diperkirakan menunjukkan inflasi tetap jauh di atas target The Fed pada bulan November
- Indeks Harga Konsumen AS diprakirakan akan naik 3,1% YoY pada bulan November, sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan bulan September.
- Laporan inflasi tidak akan mencakup angka CPI bulanan.
- Data inflasi bulan November dapat mempengaruhi valuasi Dolar AS dengan mengubah ekspektasi penurunan suku bunga Fed pada bulan Januari.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) akan menerbitkan data Indeks Harga Konsumen (IHK) yang sangat penting untuk bulan November pada hari Kamis pukul 13:30 GMT.
Laporan inflasi tidak akan mencakup angka CPI untuk bulan Oktober dan tidak akan menawarkan cetakan CPI bulanan untuk bulan November karena kurangnya pengumpulan data selama penutupan pemerintah. Oleh karena itu, para investor akan mencermati cetakan CPI tahunan dan IHK inti untuk menilai bagaimana dinamika inflasi dapat mempengaruhi prospek kebijakan Federal Reserve (Fed).
Apa yang diharapkan dalam laporan data CPI berikutnya?
Diukur dengan perubahan dalam CPI, inflasi di AS diperkirakan akan naik pada tingkat tahunan sebesar 3,1% pada bulan November, sedikit di atas angka bulan September. Inflasi IHK inti, yang tidak termasuk kategori makanan dan energi yang volatil, juga diperkirakan akan naik 3% dalam periode ini.
Para analis TD Securities memperkirakan inflasi tahunan akan naik dengan kecepatan yang lebih kuat dari yang diperkirakan tetapi melihat inflasi inti tetap stabil. "Kami memprediksi CPI AS akan naik 3,2% y/y pada bulan November – laju tercepat sejak 2024. Kenaikan ini akan didorong oleh kenaikan harga energi, karena kami memperkirakan IHK inti akan tetap stabil di 3,0%," jelas mereka.
Bagaimana laporan Indeks Harga Konsumen AS dapat mempengaruhi Dolar AS?
Menjelang pertemuan inflasi AS pada hari Kamis, para investor melihat probabilitas hampir 20% untuk penurunan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin lainnya pada bulan Januari, menurut Alat FedWatch CME.
Laporan resmi ketenagakerjaan BLS yang tertunda menunjukkan pada hari Selasa bahwa Nonfarm Payrolls turun sebesar 105.000 pada bulan Oktober dan naik sebesar 64.000 pada bulan November. Selain itu, Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,6% dari 4,4% pada bulan September. Angka-angka ini gagal mengubah harga pasar untuk keputusan Fed pada bulan Januari karena penurunan tajam yang terlihat dalam payrolls pada bulan Oktober tidak mengejutkan, mengingat hilangnya pekerjaan pemerintah selama penutupan.
Dalam sebuah posting blog yang diterbitkan pada Selasa malam, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic berargumen bahwa laporan pekerjaan yang beragam tidak mengubah prospek kebijakan dan menambahkan bahwa ada "beberapa survei" yang menunjukkan adanya biaya input yang lebih tinggi dan bahwa perusahaan bertekad untuk mempertahankan margin mereka dengan meningkatkan harga.
Peningkatan yang signifikan, dengan cetakan 3,3% atau lebih tinggi, dalam inflasi IHK tahunan umum, dapat menegaskan kebijakan Fed untuk bertahan pada bulan Januari dan meningkatkan Dolar AS (USD) dengan reaksi langsung. Di sisi lain, cetakan inflasi tahunan yang lemah sebesar 2,8% atau lebih rendah dapat menyebabkan para pelaku pasar condong ke arah penurunan suku bunga Fed pada bulan Januari. Dalam skenario ini, USD dapat berada di bawah tekanan jual yang berat dengan reaksi langsung.
Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, menawarkan pandangan teknis singkat untuk Indeks Dolar AS (DXY) dan menjelaskan:
"Prospek teknis jangka pendek menunjukkan bahwa bias bearish tetap utuh untuk Indeks USD, tetapi ada tanda-tanda yang menunjukkan hilangnya momentum negatif. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian pulih di atas 40 dan Indeks USD bertahan di atas Fibonacci retracement 50% dari tren naik September-November."
"Simple Moving Average (SMA) 100-hari sejajar sebagai level pivot di 98,60. Jika Indeks USD naik di atas level ini dan mengonfirmasi sebagai support, penjual teknis dapat terhalang. Dalam skenario ini, Fibonacci retracement 38,2% dapat bertindak sebagai level resistance berikutnya di 98,85 sebelum wilayah 99,25-99,40, di mana SMA 200-hari dan Fibonacci retracement 23,6% berada."
"Di sisi negatifnya, level Fibonacci retracement 61,8% membentuk level support kunci di 98,00 sebelum 97,40 (Fibonacci retracement 78,6%) dan 97,00 (level bulat)."
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.