GBP Beragam di Tengah Lemahnya Pasar Tenaga Kerja Inggris – BBH

Poundsterling Inggris menguat versus dolar AS tetapi melemah terhadap euro seiring dengan data pasar tenaga kerja Inggris menunjukkan kelemahan yang persisten, dengan kehilangan pekerjaan yang meningkat pada bulan Desember dan sepanjang tahun 2025. Pertumbuhan upah yang melambat dan gaji sektor swasta yang lesu memberikan ruang bagi Bank of England untuk melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut, dengan pasar memprakirakan total 50 bp selama tahun depan, yang memberikan tekanan pada GBP, catat para analis Valas BBH.

Tingkat pengangguran stabil di level tinggi era pandemi

"GBP menguat versus USD dan melemah terhadap EUR. Kondisi pasar tenaga kerja Inggris tetap lemah. Tingkat pengangguran terjebak di dekat level tinggi era pandemi di 5,1% versus 5,1% pada bulan Oktober, sesuai dengan konsensus dan proyeksi Bank of England (BoE). Namun, permintaan tenaga kerja memburuk seiring dengan penurunan jumlah pekerjaan yang terdaftar sebesar -43 ribu pada bulan Desember dan -184 ribu sepanjang tahun 2025. Itu adalah laju pemotongan pekerjaan tahunan tercepat sejak 2021."

"Yang penting, tekanan upah yang mereda memberikan ruang bagi BoE untuk melakukan pemotongan tambahan di akhir tahun ini. Pertumbuhan gaji reguler sektor swasta yang relevan dengan kebijakan turun ke level terendah dalam lima tahun di 3,6% tahun ke tahun (konsensus: 3,7%) versus 3,9% pada bulan Oktober dan mengikuti proyeksi BoE untuk kuartal IV sebesar 3,5%. Kurva swap memprakirakan 80% kemungkinan BoE melakukan total pemotongan suku bunga sebesar 50 bp menjadi 3,25% selama dua belas bulan ke depan yang menjadi hambatan bagi GBP."