BoJ Memprakirakan Akan Menahan Suku Bunga di 0,75% di Tengah Tinjauan Ekonomi – ING

Bank of Japan (BoJ) diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya di 0,75% besok, dengan fokus pada pertumbuhan ekonomi, tren inflasi, dan dampak dari yen yang lebih lemah daripada perkembangan politik. Dengan imbal hasil JGB dan kondisi keuangan yang diawasi, BoJ kemungkinan akan mempertahankan sikapnya saat ini, menekankan tenor jangka pendek dan dengan hati-hati menyeimbangkan dukungan untuk pemulihan ekonomi dengan tujuan inflasi, catat Ekonom Senior ING, Min Joo Kang.

BoJ menyeimbangkan pertumbuhan, inflasi, dan risiko geopolitik

"Kami memprakirakan Bank of Japan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya di 0,75% besok. BoJ akan tetap fokus pada penilaian pertumbuhan ekonomi dan tren inflasi daripada mengomentari perkembangan politik terbaru terkait pemilihan mendadak yang dijadwalkan pada bulan Februari. Meskipun BoJ diperkirakan akan merevisi proyeksi PDB-nya ke atas, ia akan berusaha menyeimbangkan ketegangan perdagangan dengan Tiongkok dan risiko geopolitik seputar Greenland. Gubernur BoJ Ueda tidak mungkin memberikan sinyal lebih banyak kenaikan suku bunga dan sebaliknya akan membahas bagaimana yen yang lebih lemah mempengaruhi inflasi domestik. Mengenai lonjakan terbaru dalam imbal hasil JGB, ia diperkirakan akan menegaskan bahwa kekuatan pasar yang menetapkan suku bunga, meskipun otoritas memiliki alat untuk mengelola risiko jika diperlukan."

"Kementerian Keuangan memiliki fleksibilitas untuk menyeimbangkan penerbitan obligasi berdasarkan tenor, mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang sambil meningkatkan penerbitan obligasi jangka pendek. Tren ini sudah terlihat dalam rencana anggaran tahun fiskal saat ini. BoJ juga dapat menyesuaikan laju pembelian JGB, meskipun kemungkinan tetap rendah. Kami memprakirakan BoJ akan memberikan penekanan lebih besar pada tenor jangka pendek. Ini lebih terkait dengan ekonomi riil dan kondisi keuangan, seperti hipotek, pinjaman konsumen, dan pasar kredit korporasi. Misalnya, pada bulan Januari, bank MEGA Jepang menaikkan suku bunga hipotek tetap mereka, yang sekarang berkisar antara 2,5% hingga 5%. BoJ akan menganalisis potensi dampak dari perubahan ini terhadap ekonomi yang lebih luas."

"Kami percaya bahwa JPY adalah faktor penting dalam menentukan kenaikan suku bunga BoJ. Namun pada saat yang sama, BoJ kemungkinan akan menghindari kenaikan suku bunga yang cepat yang dapat memperlambat pemulihan ekonomi. Ini membuatnya menjadi tindakan penyeimbangan yang sulit. Dalam pandangan kami, kita harus memantau kondisi keuangan dan dampaknya terhadap pertumbuhan serta inflasi. Kami memprakirakan inflasi akan mereda cukup signifikan pada 1Q26, yang akan mendorong BoJ untuk mempertahankan sikapnya saat ini."