Pasar Berkembang: Carry Tertekan dengan Kondisi yang Lebih Ketat – BNY

Strategis Makro EMEA BNY, Geoff Yu, berpendapat bahwa kondisi keuangan global yang lebih ketat dan puncaknya selera risiko menjadi tantangan bagi perdagangan carry Valas negara berkembang. Mata uang berimbal hasil tinggi dan mata uang Amerika Latin menghadapi aliran keluar karena kepemilikan tetap tinggi, sementara alokasi EM masih rendah dalam portofolio global. Bank tersebut menekankan bahwa kondisi keuangan yang dipimpin AS dan harapan pelonggaran The Fed yang memudar dapat membatasi dukungan lebih lanjut untuk EM.

Perdagangan carry dan Valas EM dalam risiko

"Sementara itu, perdagangan carry Valas juga telah mencapai puncaknya dalam hal kepemilikan dan secara keseluruhan, mata uang berimbal hasil tinggi juga menghadapi aliran keluar yang signifikan."

"Mata uang Amerika Latin secara khusus terpapar dalam hal ini karena kepemilikan yang tinggi, yang berarti kenaikan yang lebih menyakitkan secara politik kemungkinan diperlukan untuk membantu menghindari bentuk pembongkaran yang mengganggu."

"Namun, bobot yang rendah, kelipatan yang lebih menarik secara komparatif, dan nilai tukar yang menguntungkan, terutama di APAC, kemungkinan akan mendukung perbaikan alokasi yang berkelanjutan."

"Ujian terbesar tetap pada penyesuaian kondisi keuangan yang dipimpin AS."

"Elemen yang paling mendukung untuk EM – harapan pelonggaran The Fed – mungkin mendekati batasnya di tengah perubahan data AS."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)