USD: The Fed Memotong Suku Bunga dan Prospek Inflasi yang Lebih Lembut – MUFG

Analis Mata Uang Senior MUFG, Lee Hardman, mencatat bahwa data lapangan pekerjaan AS yang lebih kuat baru-baru ini telah meredakan tekanan langsung pada Federal Reserve untuk memangkas suku bunga, tetapi inflasi yang melambat tetap membuka peluang untuk pelonggaran lebih lanjut pada tahun 2026. MUFG memperkirakan inflasi akan melambat lebih lanjut, mendukung pemangkasan tambahan oleh The Fed, dan mempertahankan prakiraan untuk Dolar yang lebih lemah didukung oleh aliran diversifikasi ke aset non-AS.

Pekerjaan yang lebih kuat tetapi pandangan Dolar 2026 yang lebih lemah

"Pertumbuhan lapangan pekerjaan yang lebih kuat di awal tahun ini telah meredakan tekanan langsung pada The Fed untuk memangkas suku bunga, meskipun inflasi yang melambat masih meninggalkan pintu terbuka untuk pelonggaran lebih lanjut pada tahun 2026. Suku bunga AS yang lebih rendah, peningkatan lindung nilai FX oleh pemegang asing aset AS, dan aliran diversifikasi ke pasar non-AS terus mendukung prakiraan kami untuk USD yang lebih lemah pada tahun 2026."

"Risiko penurunan untuk USD dan imbal hasil AS jangka pendek telah mereda dalam jangka pendek setelah rilis laporan nonfarm payrolls Januari terbaru, yang telah mengurangi tekanan langsung pada The Fed untuk memangkas suku bunga lebih lanjut."

"Pada saat yang sama, pintu akan tetap terbuka untuk pemangkasan suku bunga The Fed tahun ini jika inflasi terus melambat. Laporan CPI AS terbaru untuk Januari menunjukkan bahwa inflasi headline dan inti melambat ke tingkat tahunan masing-masing 2,4% dan 2,5%".

"Kami memperkirakan inflasi akan melambat lebih lanjut tahun ini seiring dengan efek inflasi dari kenaikan tarif tahun lalu mulai memudar, kelemahan pasar tenaga kerja terus menekan pertumbuhan upah, dan pertumbuhan produktivitas yang lebih kuat memungkinkan ekonomi AS berkembang tanpa menghasilkan tekanan harga tambahan."

"Dalam lingkungan ini, kami terus mendukung pemangkasan lebih lanjut oleh The Fed dan USD yang lebih lemah pada tahun 2026. Kinerja yang lebih baik dari aset di luar AS juga terus mendorong aliran diversifikasi dan USD yang lebih lemah."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)