Inggris: Data Lapangan Pekerjaan yang Lemah Memperkuat Kasus Penurunan BoE – Deutsche Bank

Ekonom Utama Deutsche Bank untuk Inggris, Sanjay Raja, menyoroti tanda-tanda lebih lanjut dari kelemahan di pasar tenaga kerja Inggris, dengan jumlah karyawan yang terdaftar di HMRC yang menurun, pemutusan hubungan kerja yang tinggi, dan tingkat pengangguran yang lebih tinggi. Dia berpendapat bahwa slack kemungkinan akan meningkat lebih lanjut, mendorong tingkat pengangguran lebih tinggi. Raja memperkirakan Bank of England akan melakukan dua kali pemangkasan suku bunga lagi tahun ini seiring dengan moderasi pertumbuhan upah dan CPI yang bergerak lebih dekat ke target.

Slack meningkat seiring tekanan pengangguran bertambah

"Data pasar tenaga kerja hari ini tidak akan banyak meredakan kekhawatiran bahwa pasar pekerjaan tetap lemah. Karyawan yang terdaftar di HMRC turun untuk bulan kelima berturut-turut, dengan pembacaan awal Januari menunjukkan penurunan bulanan sebesar 11 ribu. Pemutusan hubungan kerja tetap tinggi – menurut data LFS, tercatat 145 ribu dalam tiga bulan hingga Desember 2025. Dan tingkat pengangguran naik tipis menjadi 5,2% selama periode yang sama."

"Ini adalah tanda-tanda yang mengkhawatirkan di pasar tenaga kerja. Kenaikan biaya karyawan telah mendorong peralihan dari tenaga kerja ke modal. Pengangguran pemuda mencapai level tertinggi baru di 16,1% dalam tiga bulan hingga Desember. Proporsi pekerja di luar pasar tenaga kerja yang ingin mendapatkan pekerjaan juga tetap tinggi di 23% dari populasi yang tidak aktif secara ekonomi berusia 16-64 tahun."

"Seberapa tinggi tingkat pengangguran akan naik? Data hari ini menunjukkan mungkin ada sedikit ruang lagi sebelum kita mencapai puncak siklis dalam tingkat pengangguran. Tingkat pengangguran bulanan tunggal sudah berada di 5,4%. Data HMRC menunjukkan lebih banyak pemutusan hubungan kerja di depan. Dan hampir setiap survei menunjukkan rencana perekrutan yang terbatas. Ini akan terus memberikan tekanan naik pada tingkat pengangguran. Singkatnya, pasar pekerjaan tetap terjebak."

"Bagi Bank of England, data hari ini hanya akan menambah ekspektasi pasar bahwa lebih banyak pemangkasan suku bunga akan datang. Kami tetap pada skenario dasar kami untuk dua kali pemangkasan suku bunga lagi tahun ini (dan kemungkinan besar sebelum musim panas). Pembicaraan tentang pertimbangan manajemen risiko hanya akan meningkat dari sini. Dan dengan pertumbuhan upah yang moderat dan CPI diproyeksikan turun lebih dekat ke target pada musim semi, kami memperkirakan MPC akan mengalihkan fokusnya lebih kepada memulai kembali pasar tenaga kerja."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)