Emas Mundur dari Puncak Bulanan di Tengah Kekuatan USD yang Moderat; Kurang Penjualan Lanjutan
- Emas menarik penjualan besar pada hari Selasa dan membalikkan sebagian besar keuntungan hari sebelumnya.
- Peningkatan USD yang moderat dan tanda-tanda stabilitas di pasar ekuitas melemahkan komoditas.
- Spekulasi penurunan suku bunga Fed, ketegangan perdagangan, dan risiko geopolitik dapat membatasi kerugian untuk logam mulia.
Emas (XAU/USD) turun tajam dari level $5.250, atau puncak bulanan baru yang disentuh selama sesi Asia, dan untuk saat ini, tampaknya telah menghentikan tren kenaikan selama empat hari. Setelah penurunan reaksi awal hari sebelumnya terhadap tarif global baru Presiden AS Donald Trump dan pemantulan berikutnya, Dolar AS (USD) menarik pembeli baru setelah prospek hawkish dari Federal Reserve (The Fed) AS. Hal ini, pada gilirannya, dianggap sebagai faktor kunci yang memberikan tekanan turun pada komoditas.
Faktanya, risalah dari pertemuan FOMC Januari menunjukkan minggu lalu bahwa beberapa pejabat Fed menilai bahwa pelonggaran kebijakan tambahan mungkin tidak diperlukan sampai ada indikasi yang jelas bahwa kemajuan disinflasi telah kembali ke jalur yang benar. Menambah hal ini, Gubernur Christopher Waller mengatakan pada hari Senin bahwa ia terbuka untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan Maret jika data lapangan pekerjaan Februari yang akan datang menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS telah "berpindah ke pijakan yang lebih solid" setelah kinerja yang lemah di tahun 2025.
Namun, Alat FedWatch dari CME Group menunjukkan bahwa para pedagang masih memperhitungkan kemungkinan tiga penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) oleh Fed tahun ini, yang seharusnya menjadi pendorong bagi Emas yang tidak memberikan imbal hasil. Selain itu, kekhawatiran tentang potensi dampak ekonomi dari kebijakan perdagangan Trump mungkin membatasi apresiasi USD yang berarti dan berkontribusi dalam membatasi sisi negatif untuk logam mulia, yang memerlukan kehati-hatian bagi para pedagang bearish dan posisi untuk kerugian yang lebih dalam.
Selain itu, kekhawatiran tentang potensi konflik militer di Timur Tengah dapat membantu membatasi sisi negatif untuk Emas sebagai safe-haven menjelang putaran ketiga pembicaraan nuklir AS-Iran. Hal ini, pada gilirannya, membuat lebih bijaksana untuk menunggu aksi jual yang kuat sebelum mengkonfirmasi bahwa tren naik pasangan XAU/USD yang berusia satu minggu telah kehabisan tenaga. Para pedagang kini menantikan data makro AS, yang, bersama dengan pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh, dapat memberikan dorongan baru pada hari Kamis ini.
Grafik 4 jam XAU/USD
Para pembeli Emas memiliki keunggulan selama berada di atas titik resistance $5.100 yang beralih menjadi support
Di tengah rebound terbaru dari Simple Moving Average (SMA) 200 periode, penembusan semalam di atas batas horizontal $5.100-$5.110 dianggap sebagai pemicu baru bagi para pembeli XAU/USD. Area tersebut bertepatan dengan level Fibonacci retracement 61,8% dari pullback korektif tajam dari puncak sepanjang masa dan harus bertindak sebagai titik kunci.
Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah positif tetapi telah mendingin dari puncak terbaru, mengisyaratkan moderasi momentum naik. Relative Strength Index (RSI) mencetak 65,78, mereda dari kondisi jenuh beli dan sejalan dengan kenaikan yang lebih lambat. Oleh karena itu, Fibonacci retracement 78,6% di $5.314,49 kini dapat berfungsi sebagai resistance penting yang harus ditembus.
Penutupan 4 jam di atas level tersebut akan membuka peluang kenaikan lebih lanjut, sementara kegagalan untuk mempertahankan traksi di atas $5.123,17 akan menandakan momentum yang memudar dan risiko pullback yang lebih dalam menuju moving average. Selama Emas tetap di atas SMA 200 periode yang meningkat di $4.909,70, jalur dengan sedikit resistensi tetap lebih tinggi.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.