DXY: Kisaran Bertahan seiring Kesabaran The Fed Berlanjut – BBH

Elia Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa indeks USD (DXY) diperdagangkan di dekat tengah kisaran 96,00–100,00 dan diprakirakan akan tetap di sana dalam waktu dekat, karena mengikuti perbedaan suku bunga dan kurangnya katalis utama. Secara struktural, BBH tetap bearish terhadap Dolar karena kekhawatiran tentang kredibilitas kebijakan AS dan politisasi The Fed yang terus berlanjut.

Dolar terlihat terikat dalam kisaran tetapi secara struktural lemah

"Indeks USD (DXY) tidak memiliki arah di dekat tengah kisaran 96,00-100,00 yang telah bertahan sejak bulan Juni. Kami memprakirakan kisaran ini akan bertahan dalam waktu dekat karena USD diperdagangkan sejalan dengan perbedaan suku bunga dan tidak ada katalis segera yang dapat secara signifikan mengubah ekspektasi suku bunga bank sentral utama. Secara struktural, kami bearish terhadap USD karena menurunnya kepercayaan terhadap kebijakan perdagangan dan keamanan AS, memburuknya kredibilitas fiskal AS, dan politisasi The Fed yang terus berlanjut."

"The Fed dapat bersabar sebelum melanjutkan pelonggaran. Indeks Keyakinan Konsumen Conference Board membaik lebih dari yang diharapkan di bulan Februari dan konsumen kurang pesimis tentang pasar tenaga kerja. Indeks perbedaan lapangan pekerjaan (pekerjaan berlimpah dikurangi pekerjaan sulit didapat) naik menjadi 7,4 dibandingkan 6,8 di bulan Januari sementara ekspektasi pekerjaan selama enam bulan ke depan (lebih banyak pekerjaan-kurang pekerjaan) naik menjadi -10,4 dibandingkan -13,9 di bulan Februari."

"Sebagian besar pejabat The Fed meredam harapan penurunan suku bunga. Presiden The Fed Chicago, Austan Goolsbee (pemilih 2027) mencatat bahwa "dengan inflasi inti mendekati 3% dan tingkat pengangguran stabil, alasan untuk bersabar tetap kuat." Presiden The Fed Boston, Susan Collins (bukan pemilih) menekankan "Saya pikir sangat mungkin bahwa akan tepat untuk mempertahankan kisaran saat ini untuk beberapa waktu," sementara Presiden The Fed Richmond, Tom Barkin (pemilih 2027) menyoroti bahwa "kebijakan moneter saat ini berada dalam posisi yang baik untuk menghadapi risiko.""

"Presiden The Fed Kansas City, Jeff Schmid (bukan pemilih) dan Presiden The Fed St. Louis, Alberto Musalem (bukan pemilih) berbicara hari ini. Ingat, Schmid memilih untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan FOMC Oktober dan Desember 2025 ketika mayoritas mendukung penurunan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)