Brent: Premi risiko Mendorong Harga Tiga Digit – Societe Generale

Analisis dari Societe Generale, Michael Haigh dan Ben Hoff, menyatakan bahwa Brent telah melonjak di atas $100/barel seiring dengan semakin dalamnya kerugian pasokan di Timur Tengah dan aliran melalui Selat Hormuz hampir terhenti. Mereka memperkirakan sekitar 17 juta barel/hari pasokan terjebak, dengan sebagian besar kapasitas cadangan OPEC+ terperangkap.

Premi rekor dan risiko pasokan yang meningkat

"Lonjakan harga minyak saat ini didorong oleh premi risiko yang tinggi, tetapi risiko fundamental yang meningkat dengan cepat. Brent telah dengan tegas melampaui ambang $100/barel, diperdagangkan pada $107/barel pada saat berita ini ditulis, sebelumnya ditutup pada $92,69/barel pada hari Jumat, seiring dengan kerugian pasokan di seluruh Timur Tengah yang terus mendalam dan ketidakpastian yang tumbuh. Kami mengasumsikan gangguan yang lebih lama terhadap transit melalui Selat Hormuz dibandingkan dengan skenario awal yang kami diskusikan minggu lalu, sambil terus menekankan ketidakpastian tinggi seputar garis waktu ini."

"Sebagian besar kapasitas cadangan OPEC+ (sekitar 4 juta barel/hari) terjebak di balik kemacetan ekspor Teluk, menjadikan intervensi kebijakan jangka pendek tidak efektif. Bahkan peningkatan Arab Saudi sebelum konflik menuju 10,9 juta barel/hari tidak banyak membantu mengurangi pasokan global kecuali rute ekspor dibuka kembali. De facto, kebijakan OPEC+ ditangguhkan sampai Selat kembali normal. G-7 membahas kemungkinan pelepasan bersama dalam pertemuan darurat hari ini."

"Mengingat risiko fisik yang tinggi dan tidak adanya solusi yang segera, kami memperkirakan akan menyesuaikan prakiraan harga kami dalam waktu dekat. Pasar masih mematok risiko geopolitik secara dominan, dan akumulasi premi risiko geopolitik sejak awal Januari sekitar $50/barel, level tertinggi yang pernah ada, mencerminkan situasi yang benar-benar tanpa preseden."

"Berdasarkan informasi saat ini, aliran melalui Selat hampir terhenti, kecuali untuk kapal-kapal Iran. Aliran yang diperkirakan melalui Selat turun sekitar 17 juta barel/hari (jadi 10% dari aliran normal saat ini terjadi), karena pengirim tetap dalam mode "menunggu dan melihat". Pengalihan minyak melalui pipa dan pelabuhan di Yanbu (Arab Saudi, Laut Merah) sekitar 1 juta barel/hari dibandingkan dengan potensi mungkin hingga 2,5 juta barel/hari lebih karena 10 juta barel dimuat dalam empat hari pertama bulan Maret yang menunjukkan laju 2,5 juta barel/hari."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)