Inggris: Pasar tenaga kerja stabil, risiko baru di depan – Deutsche Bank

Ekonom Deutsche Bank Sanjay Raja mencatat bahwa data pasar tenaga kerja Inggris terbaru menunjukkan stabilisasi, dengan tingkat pengangguran bertahan di 5,2% dan jumlah pekerja serta karyawan bergaji melebihi ekspektasi. Pertumbuhan upah melambat, memberikan sedikit kenyamanan bagi Bank of England (BoE). Namun, Raja memperingatkan bahwa konflik Iran, sentimen yang melemah, dan harga energi yang tinggi dapat dengan cepat menggagalkan pemulihan yang baru mulai ini.

Stabilisasi yang dibatasi oleh risiko geopolitik

"Data pasar tenaga kerja hari ini akan menjadi bacaan yang positif. Setelah hampir setahun kekecewaan, tanda-tanda stabilisasi mulai muncul. Tingkat pengangguran tetap di 5,2% – berada di bawah ekspektasi pasar."

"Ketenagakerjaan (3m/3m) melonjak 84 ribu (berbanding dengan ekspektasi penurunan 12 ribu). Data HMRC menunjukkan kenaikan 20 ribu karyawan bergaji, dengan Inggris kini mencatat kenaikan kumulatif 32 ribu selama tiga bulan terakhir – sekali lagi melebihi ekspektasi. Dan meskipun lowongan pekerjaan turun untuk bulan ketiga berturut-turut, penurunannya tidak sebesar yang kami perkirakan, yaitu sebesar 721 ribu."

"Mungkin kabar yang lebih baik bagi Bank of England, pertumbuhan upah menunjukkan perlambatan lagi di awal tahun. Pertumbuhan AWE Regular Pay turun menjadi 3,8% (3m/YoY) dengan angka penting AWE Private Regular Pay turun menjadi 3,3% (3m/YoY). Kami kini melihat sedikit penurunan terhadap prakiraan Bank. Hal ini, menurut kami, dapat memungkinkan MPC untuk tetap tenang saat kita bersiap menghadapi gelombang inflasi berikutnya – setidaknya untuk saat ini."

"Selain itu, meskipun data kuantitas pasar tenaga kerja lebih baik, Bank of England akan menyadari bahwa tanda-tanda pemulihan yang lemah bisa cepat memudar. Konflik Iran akan memicu gelombang ketidakpastian baru. Sentimen kemungkinan akan terpukul. Permintaan akan turun. Dan secara alami, rencana perekrutan mungkin akan ditunda."

"Singkatnya, kita masih belum keluar dari kesulitan. Meskipun pasar tenaga kerja mungkin sedang stabil – atau bahkan menunjukkan beberapa tanda pemulihan musim semi – harga energi yang tinggi dapat menghambat pemulihan pasar tenaga kerja. Memang, meskipun ada sisi positif yang tersebar di laporan hari ini, awan gelap sedang mendekat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)