Emas tetap berada di bawah tekanan karena prospek suku bunga global membebani permintaan
- Emas masih berada di bawah tekanan, berfluktuasi di dekat level terendah multi-minggu karena ekspektasi suku bunga global yang lebih tinggi membebani permintaan.
- Logam ini dalam jalur mengalami kerugian mingguan ketiga berturut-turut, meskipun ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung di Timur Tengah.
- Secara teknis, pasangan aset XAU/USD menguji support di SMA 100 hari saat tekanan bearish meningkat.
Emas (XAU/USD) berusaha keras untuk mendapatkan traksi pada hari Jumat setelah penurunan tajam selama dua hari yang mendorong harga ke level terendah sejak awal Februari, mendekati level $4.500. Penurunan ini terjadi seiring pasar semakin memperhitungkan lingkungan suku bunga global "lebih tinggi untuk lebih lama" setelah pengumuman kebijakan moneter bank sentral utama minggu ini.
Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.687, mundur dari level tertinggi intraday di dekat $4.735, dan tetap dalam jalur untuk mencatat kerugian minggu ketiga berturut-turut.
Emas kehilangan kilau saat bank sentral hawkish memperketat kendali
Federal Reserve (The Fed), Bank of Japan (BoJ), Swiss National Bank (SNB), Bank of England (BoE), Bank of Canada (BoC), dan European Central Bank (ECB) semuanya mempertahankan suku bunga tidak berubah, sementara Reserve Bank of Australia (RBA) menaikkan suku bunga, dengan para pengambil kebijakan menyoroti risiko inflasi ke atas yang didorong oleh kenaikan harga Minyak dan energi di tengah perang yang sedang berlangsung di Timur Tengah.
Emas, meskipun merupakan lindung nilai inflasi dan aset safe-haven, kesulitan menarik permintaan. Harga turun lebih dari 10% sejak perang AS-Israel dengan Iran meletus, karena kekhawatiran inflasi yang didorong oleh Minyak membuat para pedagang menyesuaikan harga suku bunga global ke arah yang lebih hawkish, dengan sinyal terbaru dari bank sentral memperkuat pergeseran ini.
Para pelaku pasar kini memprakirakan The Fed akan tetap mempertahankan suku bunga hingga 2026, dibandingkan dengan taruhan sebelumnya setidaknya dua kali pemangkasan suku bunga dalam tahun ini. ECB, yang sebelumnya diperkirakan akan tetap mempertahankan suku bunga, kini diperkirakan akan melakukan kenaikan suku bunga pada Juli dan satu lagi pada akhir tahun.
BoE sebelumnya diperkirakan akan menurunkan suku bunga, tetapi kini diperkirakan akan melakukan sekitar dua kali kenaikan tahun ini. BoJ tetap pada jalur pengetatan bertahap. BoC diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, meskipun inflasi yang persisten dapat mendorong institusi yang berbasis di Ottawa ini menuju pengetatan. Sementara itu, RBA diperkirakan akan melakukan lebih banyak kenaikan suku bunga.
Suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang memegang Emas, membuat aset berbunga menjadi lebih menarik. Faktor lain yang membebani logam ini adalah Dolar AS (USD) yang secara luas menguat.
Karena Emas dan Minyak dihargai dalam USD, kenaikan harga energi cenderung meningkatkan permintaan terhadap Greenback, yang pada gilirannya menekan Emas. Selain itu, peran USD sebagai mata uang cadangan utama dunia mendukung permintaan selama periode ketidakpastian geopolitik yang meningkat, saat para investor mencari likuiditas dan keamanan.
Pada saat yang sama, menurunnya ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed telah mengangkat imbal hasil Treasury AS, yang semakin mendukung USD dan menambah tekanan ke bawah pada logam yang tidak berimbal hasil ini.
Dari sisi geopolitik, ketegangan di Timur Tengah tetap tinggi tanpa tanda-tanda mereda yang jelas, meskipun Israel telah mengisyaratkan bahwa mereka mungkin menahan diri dari serangan lebih lanjut terhadap infrastruktur energi Iran. Sementara itu, pemerintahan Trump mempertimbangkan rencana untuk menduduki atau memblokade Pulau Kharg Iran guna menekan Teheran agar membuka kembali Selat Hormuz, lapor Axios pada hari Jumat, mengutip sumber yang mengetahui masalah tersebut.
Analisis teknis: Momentum bearish menguat dengan RSI mendekati kondisi jenuh jual
Pada grafik harian, Emas berusaha stabil di atas Simple Moving Average (SMA) 100 hari di sekitar $4.605 setelah turun di bawah SMA 50 hari sekitar $4.979 awal pekan ini, menyoroti meningkatnya tekanan jual dalam jangka pendek.
Indikator momentum terus mendukung prospek bearish. Relative Strength Index (RSI) berfluktuasi di sekitar 33, mendekati wilayah jenuh jual dan memperkuat tekanan ke bawah. Sementara itu, Average Directional Index (ADX) naik menuju 20, menunjukkan bahwa penurunan saat ini mendapatkan traksi setelah periode kondisi tren yang lebih lemah.
Di sisi bawah, penurunan tegas di bawah SMA 100 hari dan level terendah Kamis di $4.502 dapat membuka jalan menuju level terendah 2 Februari di $4.402. Pergerakan di bawah level ini akan membuka pintu menuju SMA 200 hari di $4.091.
Di sisi atas, jika harga berhasil bertahan di atas SMA 100 hari, Emas dapat mencoba pemulihan menuju SMA 50 hari di $4.979, dengan level psikologis $5.000 bertindak sebagai resistance terdekat. Pergerakan berkelanjutan di atas zona ini dapat membuka peluang menuju $5.200, level resistance kunci yang dibutuhkan untuk menghidupkan kembali momentum bullish.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.