Pasokan Minyak: Kejutan pasokan semakin dalam karena Hormuz tetap terbatas – TD Securities

Strategi Komoditas Senior TD Securities, Ryan McKay, memperingatkan bahwa pasar Minyak menghadapi ketatnya pasokan yang meningkat karena aliran melalui Selat Hormuz tetap sangat terbatas dan pemotongan produksi di Teluk melebihi 10 juta barel/hari. Laporan tersebut menyoroti penyimpanan terapung yang cepat terkikis, kapasitas bypass terbatas melalui Yanbu dan Fujairah, serta respons IEA/US SPR yang kurang memuaskan, yang menunjukkan harga minyak acuan kemungkinan akan bergerak naik tajam tanpa pembukaan kembali Hormuz yang cepat.

Harga acuan diperkirakan bergerak naik tajam

"Aliran minyak dan produk melalui Selat Hormuz tetap sekitar 18 juta barel/hari di bawah level sebelum perang. Sementara aliran Iran terus berjalan tanpa hambatan dan beberapa tanker dapat melewati Selat dengan pembayaran dan koordinasi dengan Iran, tingkat aliran keseluruhan tetap sekitar -98% di bawah level sebelum perang."

"Pengurangan produksi di antara produsen Teluk telah meningkat menjadi lebih dari 10 juta barel/hari dan mungkin masih akan bertambah setiap hari. Penurunan produksi akan menyebabkan setidaknya 200 juta barel minyak Timur Tengah tidak diproduksi pada akhir bulan. Tingkat penutupan produksi ini bertambah sangat cepat, dengan pasar kini diperkirakan kehilangan setidaknya 70 juta barel setiap minggu."

"Penyimpanan terapung yang terletak di luar Timur Tengah telah turun sebanyak 35% atau 33 juta barel sejak awal konflik ini. Di Asia, seluruh persediaan terapung berlebih di atas rata-rata 5 tahun telah terkikis. Dengan buffer penyimpanan terapung yang cepat habis, persediaan di darat akan mulai merasakan tekanan dalam beberapa minggu mendatang tanpa adanya kelanjutan aliran."

"Perkiraan total laju aliran rilis SPR IEA mendekati 3 juta barel/hari, yang lebih rendah dari harapan pasar dan tidak cukup besar untuk mengimbangi skala kehilangan pasokan saat ini. Selain itu, putaran pertama rilis SPR AS hanya mencapai 45,2 juta dari 86 juta yang dialokasikan. Karena sifat pertukaran tersebut, kurva dan risiko basis tampaknya membatasi permintaan untuk barel SPR."

"Di luar volatilitas utama, selama aliran barel tetap terbatas, situasi akan terus memburuk setiap hari karena buffer semakin habis. Kecuali ada kesepakatan yang mengarah pada kelanjutan aliran yang cepat, tidak terelakkan bahwa harga acuan akan bergerak naik tajam."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)