The Fed: Diprakirakan akan mempertahankan kebijakan – ABN AMRO

Ekonom Senior AS ABN AMRO, Rogier Quaedvlieg, berpendapat bahwa pertumbuhan AS telah melambat tajam di luar aktivitas terkait AI, dengan penciptaan lapangan kerja hampir nol dan PDB yang diturunkan. Tekanan harga yang didorong oleh tarif dan minyak mendorong prakiraan inflasi PCE lebih tinggi, sementara Federal Reserve kini diprakirakan akan menahan suku bunga hingga Desember 2026 sebelum memulai pelonggaran bertahap pada 2027, karena risiko terhadap inflasi inti tetap condong ke atas.

Penundaan Fed Diperpanjang Seiring Risiko Inflasi Meningkat

"Berdasarkan asumsi kami tentang perkembangan harga minyak, kami memprakirakan inflasi PCE akan naik menjadi 3,6%, mencapai puncaknya pada kuartal kedua tahun ini. Kami memiliki kekhawatiran terbatas tentang efek putaran kedua dari kejutan energi, mengingat ekonomi berbentuk K, dan perlambatan yang disebutkan di atas."

"Namun, efek putaran kedua akan sulit diidentifikasi, mengingat inflasi yang sudah mulai meningkat kembali, dengan pembacaan PPI terbaru menunjukkan tekanan harga yang signifikan di seluruh ekonomi. Tekanan ini sebagian besar didorong oleh pasokan akibat tarif dan kekurangan tenaga kerja di sektor-sektor tertentu, tetapi ada komponen permintaan yang dapat dikaitkan dengan pola investasi dan konsumsi yang terkait dengan pengembangan AI."

"Oleh karena itu, kami memprakirakan Fed akan bersikap pasif, yang tidak sepenuhnya 'melihat melewati' inflasi, dan menahan diri dari pelonggaran seperti yang semula akan dilakukan sebelum konflik dimulai. Ketua Powell, pada prinsipnya, memiliki satu pertemuan tersisa di mana ia kecil kemungkinannya untuk menyimpang dari jalur, dan penggantinya, Kevin Warsh, kemungkinan akan mengarahkan konsensus untuk tidak menaikkan suku bunga."

"Kami kini melihat Fed akan menahan suku bunga hingga Desember tahun ini, ketika kabut mulai menghilang dan FOMC meyakinkan dirinya sendiri tentang terbatasnya efek putaran kedua. Selanjutnya kami memprakirakan normalisasi kebijakan lebih lanjut dengan dua pemotongan 25 bp secara triwulanan pada Maret dan Juni 2027."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)