Yen Jepang naik tipis karena kekhawatiran intervensi; USD/JPY bertahan di sekitar 159,50 karena dolar AS melemah
- USD/JPY mundur dari sekitar puncak YTD dan tertekan oleh kombinasi faktor.
- Ketakutan intervensi mendukung JPY, sementara penundaan serangan Trump ke Iran memicu penjualan USD.
- Ketidakpastian kenaikan suku bunga BoJ dan taruhan hawkish Fed AS dapat membatasi kerugian pasangan mata uang ini.
Pasangan USD/JPY menarik beberapa penjual selama sesi Asia pada hari Jumat, dan untuk saat ini, tampaknya telah memutuskan tren kemenangan tiga hari kembali mendekati level tertingginya sejak Juli 2024, yang disentuh awal bulan ini. Harga spot saat ini diperdagangkan sedikit di atas pertengahan 159,00-an, turun 0,15% untuk hari ini, meskipun potensi penurunan tampak terbatas.
Yen Jepang (JPY) mendekati level ambang 160,00 terhadap mata uang Amerika yang sebelumnya digunakan oleh otoritas sebagai titik referensi untuk intervensi atau ancaman intervensi. Hal ini, bersama dengan penurunan moderat Dolar AS (USD), memberikan tekanan ke bawah pada pasangan USD/JPY. Namun, kekhawatiran bahwa lonjakan harga energi yang dipicu oleh perang akan membebani neraca perdagangan dan prospek ekonomi Jepang mungkin membatasi apresiasi JPY yang berarti.
Selain itu, kenaikan harga Minyak Mentah yang berkelanjutan akan menghidupkan kembali tekanan inflasi dan menciptakan lingkungan stagflasi klasik. Ini dapat mempersulit upaya normalisasi Bank of Japan (BoJ) karena kenaikan suku bunga akan memperlambat ekonomi yang sudah menyerap kejutan energi, yang pada gilirannya dapat menahan penguatan JPY. Ditambah lagi, repricing agresif ekspektasi suku bunga Federal Reserve (Fed) mendukung bulls USD dan seharusnya membatasi kerugian pasangan USD/JPY.
Meski Presiden AS Donald Trump memutuskan menunda serangan terhadap infrastruktur energi Iran dan memperpanjang tenggat waktu pembukaan kembali Selat Hormuz hingga 6 April, pelaku pasar tampak khawatir akan eskalasi ketegangan lebih lanjut di Timur Tengah. Hal ini, pada gilirannya, tetap mendukung harga Minyak Mentah yang tinggi dan terus memicu kekhawatiran inflasi, yang mungkin memaksa bank sentral utama, termasuk Fed, untuk mengadopsi sikap lebih hawkish dan mempertimbangkan kenaikan suku bunga.
Latar belakang fundamental yang disebutkan membuat bijaksana untuk menunggu penjualan lanjutan yang kuat sebelum mengonfirmasi bahwa pasangan USD/JPY telah mencapai puncak dalam jangka pendek dan memposisikan diri untuk penurunan korektif yang berarti. Sementara itu, trader bullish mungkin memilih menunggu breakout berkelanjutan melalui level psikologis 160,00 sebelum memposisikan diri untuk perpanjangan tren naik yang baru-baru ini terbentuk dengan baik dari swing bulanan Februari, sekitar wilayah 152,30-152,25.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.