USD/JPY: Kejelasan kebijakan dan risiko intervensi – Rabobank
Strateg FX Senior Rabobank Jane Foley mencatat bahwa ekspektasi kebijakan Bank of Japan berubah sedikit dibandingkan dengan bank sentral G10 lainnya, dengan pasar sudah memperhitungkan jalur pengetatan bertahap. Dia menyoroti kekhawatiran politik terkait independensi BoJ, indikator inflasi baru yang mendukung kenaikan lebih lanjut, dan risiko intervensi yang berkelanjutan. Rabobank memproyeksikan USD/JPY mendekati 152,00 dalam enam bulan, dengan potensi penurunan dalam 3–6 bulan.
Pengetatan BoJ, politik dan aliran safe haven
"Sementara BoJ yang hawkish akan berperan penting jika JPY ingin menguat tahun ini, repricing tajam risiko kenaikan suku bunga untuk sebagian besar negara G10 lainnya dalam beberapa minggu terakhir mendukung mata uang G10 lainnya. Ini akan mempersulit tugas mendukung JPY terhadap sekeranjang mata uang G10, meskipun JPY telah menguat terhadap sebagian besar rekan-rekannya bulan ini dengan ketakutan intervensi FX kemungkinan berperan. Risiko intervensi telah membuat pasar tetap waspada untuk tidak membawa pasangan mata uang ini di atas level USD/JPY160,00."
"BoJ kini telah merilis lebih banyak variabel ekonomi untuk memperjelas pemikiran hawkishnya. Pembuat kebijakan kemungkinan berharap ini akan mengurangi kekhawatiran atas independensi BoJ dan membantu memperkuat prospek JPY."
"Dalam pandangan 6 bulan, suku bunga kebijakan yang diimplikasikan pasar untuk Jepang sedikit berubah, meskipun pasar kini memperhitungkan laju pengetatan kebijakan yang sedikit lebih agresif setelah titik ini."
"Dalam jangka pendek, kami memperkirakan permintaan safe haven USD akan menjaga USD/JPY di sekitar level saat ini. Dengan asumsi Rabobank saat ini bahwa aliran minyak mentah dan produk olahan melalui Selat Hormuz kemungkinan sekitar 80% dari level sebelum perang pada Agustus, kami memperkirakan USD/JPY akan diperdagangkan sekitar 152,00 dalam pandangan 6 bulan."
"Dengan asumsi BoJ terus menaikkan suku bunga kebijakan dan pengiriman melalui Selat Hormuz mulai kembali musim semi ini dengan efek mengurangi permintaan safe haven USD, kami melihat ruang bagi USD/JPY untuk turun dalam pandangan 3 sampai 6 bulan."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)