Won Korea Selatan: BoK Hawkish dan Koreksi Ekuitas Mendukung – BBH

Brown Brothers Harriman’s (BBH) Elias Haddad mencatat bahwa Won Korea (KRW) berkinerja lebih baik, didukung oleh kenaikan suku bunga Bank of Korea (BoK) sebesar 25 bp yang hawkish ke 2,75% dan ekspektasi bahwa pertumbuhan serta inflasi inti akan melampaui proyeksi 2026. Koreksi tajam pada KOSPI setelah sebelumnya berkinerja lebih baik mengurangi kebutuhan investor global untuk memangkas eksposur ekuitas Korea, sehingga menghilangkan sumber utama tekanan jual pada KRW dan membuat undervaluasi mata uang ini tetap menarik.

Pengetatan kebijakan dan valuasi membantu Won

"Bank of Korea (BoK) memberikan kenaikan yang hawkish. BoK menaikkan suku bunga acuan 25 bp menjadi 2,75% setelah mempertahankan suku bunga tetap selama setahun terakhir."

"Ke depan, BoK menegaskan "bahwa akan diperlukan untuk terus mempertahankan sikap kebijakan yang konsisten dengan kenaikan suku bunga lebih lanjut." Itu masuk akal mengingat pertumbuhan PDB riil Korea Selatan (3,8% y/y pada Kuartal I) dan inflasi inti (2,5% y/y pada Juni) diperkirakan akan melampaui proyeksi BoK untuk 2026 masing-masing sebesar 2,6% dan 2,4%."

"Secara paralel, indeks KOSPI anjlok hingga 7,6% hari ini, menghapus kenaikan sesi sebelumnya dan mendekati level terendahnya dalam lebih dari dua bulan di tengah aksi jual saham semikonduktor yang dipimpin AI."

"Koreksi KOSPI setelah periode berkinerja lebih baik yang berkepanjangan mengurangi kebutuhan investor global untuk memangkas eksposur ekuitas Korea kembali ke benchmark, sehingga menghilangkan sumber utama tekanan jual pada KRW."

"Prospek KRW cukup menjanjikan. Mata uang ini secara signifikan undervalued (11% undervalued berdasarkan deviasi dari tren nilai tukar efektif riil), BoK telah mulai mengetatkan kebijakan, dan pemerintah Korea Selatan mengambil langkah-langkah berarti untuk menginternasionalisasi won."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)