ECB, BoJ dan Riksbank Akan Jadi Pusat Perhatian Minggu ini - BBH

Riksbank Swedia, Bank Sentral Eropa, dan Bank of Japan mengadakan pertemuan kebijakan dalam minggu depan dan akan menjadi peristiwa utama untuk minggu depan, menurut analis di BBH.

Kutipan Utama

“Tidak ada yang diharapkan untuk mengubah kebijakan. Namun, ada nuansa yang bisa membuat perbedaan. The Riksbank mungkin tidak mengubah jalur kebijakan yang diproyeksikan, tetapi mungkin menaikkan perkiraan inflasi. Perhatikan bahwa krona perdagangan-tertimbang telah jatuh hampir 6% selama tiga bulan terakhir dan berada pada level terendah sejak 2009.”

“Bank of Japan berkomitmen pada jalurnya saat ini, yang ditandai oleh Pelonggaran Kualitatif dan Kuantitatif dan Kontrol Kurva Yield. Pentingnya pertemuan ini adalah bahwa ia akan menawarkan perkiraan untuk FY20 untuk pertama kalinya. Saat ini, proyek (inti) inflasi menjadi 1,8% pada FY19. Tantangannya adalah pada bulan Oktober 2019, pajak penjualan akan dinaikkan menjadi 10% dari 8%. Dua lonjakan terakhir telah melemahkan ekonomi. Perkiraan inflasi mendekati 2% untuk FY20, tidak termasuk efek kenaikan pajak, meskipun nampaknya optimis, dapat mendukung yen, karena akan konsisten dengan langkah menuju keluar dari kebijakan moneter luar biasa.”

“Pada awal tahun, banyak pelaku pasar telah mengharapkan evolusi substantif dari pernyataan ECB dan panduan ke depan untuk mempersiapkan investor untuk mengakhiri pembelian aset. Namun, data ekonomi mengecewakan, dan tekanan inflasi mereda. Pertimbangkan bahwa IHK rata-rata 1,5% pada tahun 2017, tetapi 1,4% pada Q4 17 dan 1,3% di Q1 18.”

“Yang pasti, kami terus mengharapkan ECB untuk menyelesaikan pembelian asetnya tahun ini, tetapi tidak ada yang terburu-buru untuk memberi sinyal apa pun setelah September ketika rencana pembelian saat ini berakhir. Kami berharap ECB akan memberi sinyal bahwa ECB akan lebih lambat pada Q4 18. Namun, indikasi tersebut mungkin tidak akan datang beberapa bulan lagi.”