Swedia: Bukti Perlambatan Menumpuk – Nordea Markets

Karena pelemahan SEK dan harga energi, Riksbank akan memiliki dorongan dari inflasi pada tahun 2018 karena pertumbuhan PDB, di sisi lain, terlihat akan berubah menjadi hambatan yang jelas untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, catat Mikael Sarwe, Kepala Riset Nordea di Swedia.

Kutipan Utama

“Inflasi CPIF utama akan berada di atas/mendekati 2% sisa 2019, tetapi dalam pandangan kami, Riksbank tidak akan mempertimbangkan kenaikan suku bunga sebelum CPIF pokok tidak termasuk energi juga mendekati 2%. Itu tidak akan terjadi sampai Januari 2019. Melihat inflasi saja, dengan demikian, ada kemungkinan kasus untuk Riksbank menaikkan suku bunga pertama di kuartal pertama 2019 meskipun kami tidak percaya bahwa kenaikan suku bunga seperti itu akan terjadi. Satu alasan untuk pandangan kami adalah melambatnya pertumbuhan PDB.”

“PDB Swedia terlihat baik pada kuartal pertama 2018. Namun, lebih menarik lagi indikator-indikator utama sudah mulai bergerak turun. Indikator PDB utama kami yang luas (termasuk 10 komponen) menggambarkan perlambatan yang cukup nyata dalam PDB tahunan menjelang akhir 2018. Sejauh ini bukan ramalan utama kami, yang menunjukkan perlambatan yang kurang jelas, tetapi risiko pasti meningkat. Ini akan menjadi masalah bagi Riksbank dan saat ini membuat kami merasa nyaman dengan perkiraan konsensus kami bahwa kenaikan pertama Riksbank akan terjadi selambat kuartal keempat 2019, dalam hubungan dekat dengan kenaikan pertama ECB.”

“Juga, kami telah beberapa kali menunjukkan bahwa Swedia adalah "indikator awal potensi bahaya" untuk pertumbuhan di Kawasan Euro. Perlambatan yang kita lihat dalam indikator-indikator Swedia dapat diikuti dengan kecenderungan serupa di Kawasan Euro. Jadi kisah ini mungkin tidak berhenti di Swedia.”