Turki: Economi Temui Rintangan Besar Serius – NBF
Analis di NBF menjelaskan bahwa di Turki, Erdogan berutang banyak dari keberhasilan politiknya pada fakta bahwa ia telah memimpin periode pertumbuhan ekonomi yang kuat.
Kutipan Utama
"Namun, ada kekhawatiran yang berkembang bahwa ekonomi Turki bertumpu pada pondasi yang semakin goyah."
“Sementara tingkat utang pemerintah (28% dari PDB) tetap jauh di bawah rata-rata untuk sebagian besar negara Eropa, Turki sangat bergantung pada modal asing. Defisit neraca transaksi berjalan (salah satu yang terbesar di dunia) mencapai 5,6% pada akhir tahun 2017, naik dari 3,8% tahun sebelumnya. Utang luar negeri negara (baik swasta maupun publik) hampir berlipat ganda dari 38% PDB pada tahun 2008 menjadi hampir 70% saat ini ($ 450 miliar) - beban utang luar negeri terbesar dunia relatif terhadap PDB untuk ekonomi yang sedang bangkit. Sektor swasta menyumbang 70% dari utang ini.”
"Hal-hal menjadi semakin rumit, sebagian besar investasi asing di Turki terdiri dari arus portofolio jangka pendek adalah saham dan obligasi, dibandingkan dengan investasi jangka panjang yang lebih stabil di perusahaan dan infrastruktur."
“Meskipun kerentanan ini tidak baru, perubahan dinamika ekonomi global telah meningkatkan risikonya. Sebagai permulaan, pengetatan kebijakan moneter di Amerika Serikat menekan mata uang negara berkembang: Lira Turki turun lebih dari 18% terhadap USD sepanjang tahun ini (dan lebih dari setengah nilainya sejak 2013). Hal ini pada gilirannya membuat lebih sulit bagi perusahaan Turki untuk melayani utang luar negeri mereka. Depresiasi mata uang ditambah dengan naiknya harga minyak juga berkontribusi dalam memperlebar defisit akun negara saat ini.”
"Dinamika ini mungkin telah diperburuk oleh pandangan ekonomi Erdogan yang tidak konvensional bahwa suku bunga yang lebih tinggi adalah apa yang mendorong inflasi, bukan sebaliknya. Ia juga menduga bahwa ia ingin menghindari menaikkan biaya pembayaran hipotek dan tagihan kartu kredit sesaat sebelum pemilihan 24 Juni.”
“Namun, Erdogan baru-baru ini dipaksa menyerah pada tekanan pasar dan akhirnya mengizinkan bank sentral Turki menaikkan suku bunga sebesar 300 basis poin menjadi 16,5% dalam upaya untuk menghentikan penurunan mata uangnya. Kita sekarang dapat mengharapkan Erdogan untuk menyalahkan kekalahan mata uang pada kekuatan asing.”
“IMF memperkirakan pertumbuhan ekonomi Turki akan melambat menjadi 4,3% tahun ini dari 7% pada 2017. Namun, penting untuk dicatat bahwa proyeksi ini dibuat sebelum negara mengalami devaluasi mata uang yang tajam dan lonjakan inflasi. Baru-baru ini, Moody menurunkan peringkatnya untuk PDB Turki menjadi 2,5% tahun ini, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 4%.”